今年，伯克希尔哈撒韦（BRKA 1.02%）（BRKB 1.83%）发生了某种变化，最明显的迹象并非来自一份文件中的一行字，而是一只新股票出现在其投资组合的靠前位置。几十年来，可口可乐（KO 0.77%）一直作为沃伦·巴菲特的标志性永久持仓享有崇高地位。它是他在年会上啜饮的饮料，也是他用来教导投资者关于品牌和护城河的企业。
到2026年，一家建立在搜索和人工智能之上的科技公司在伯克希尔投资组合中超越了它。
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可口可乐
今日变动
(-0.77%) -0.65美元
当前价格
83.40美元
市值
$359BMarket 市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、非公开或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、非公开或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。
日内区间
83.27美元 - 84.83美元
52周区间
65.35美元 - 85.68美元
成交量
24,700
平均成交量
16,800,000
毛利率
61.82%
股息率
2.49%
格雷格·阿贝尔于1月1日接任伯克希尔首席执行官，他行动果断。整个第一季度，伯克希尔将其在Alphabet（GOOG 1.25%）（GOOGL 1.32%）的A类持仓规模增加了两倍以上，并新开了C类头寸。6月1日，Alphabet宣布进行800亿美元的股权融资以支持其人工智能基础设施，伯克希尔以100亿美元的私募配售作为锚定投资者参与，分为A类和C类股票。该交易在Alphabet自己的SEC文件中披露，使得合并后的持仓超过400亿美元——这一数字超过了巴菲特用整个职业生涯捍卫的可口可乐仓位。
图片来源：Getty Images。
私募配售交易是我一直关注的焦点。伯克希尔不仅仅是在公开市场买入Alphabet股票。它直接向全球最大的公司之一提供增长资本，价格低于市场价，以帮助资助数据中心和计算基础设施的建设。巴菲特很少为上市公司开出这样的支票。阿贝尔在上任头六个月就做到了。
Alphabet
(-1.32%) -4.86美元
362.17美元
3100亿美元市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、非公开或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、非公开或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。
358.03美元 - 367.75美元
174.38美元 - 408.61美元
3,100
31,500,000
60.43%
0.23%
业绩给了阿贝尔底气。第一季度，Alphabet报告营收1099亿美元，谷歌云单季营收首次突破200亿美元。其云积压订单——公司尚未确认的未来合同收入——攀升至4600亿美元以上。
对于新投资者来说，这个积压订单很重要，因为它代表了客户已签署并预付的人工智能基础设施需求。这不是预测。搜索业务承担着公司的主要营收，并掌控着全球大部分查询流量。这正是巴菲特和查理·芒格所钦佩的持久优势，尽管他们多年来一直承认错过了投资谷歌的机会。
看多这一操作的理由也存在值得指出的漏洞。集中化是一把双刃剑。更大的Alphabet头寸意味着对单只股票和单一人工智能主题的更大依赖。Alphabet计划今年资本支出达到1800亿美元或更多，如果人工智能需求持续，这笔支出将使股东受益。监管机构仍在围绕搜索和广告业务打转。折价私募配售对伯克希尔有利，但会稀释现有Alphabet持有者。
对于投资者而言，关键不在于Alphabet的图表，而在于阿贝尔在告诉你什么。他会集中持仓、快速行动，并买入巴菲特大体上回避的科技公司。关注伯克希尔的下一步行动。由于其现金储备接近4000亿美元，这或许只是开局。
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Greg Abel 的 Alphabet 押注超过了伯克希尔的可口可乐持股
今年，伯克希尔哈撒韦（BRKA 1.02%）（BRKB 1.83%）发生了某种变化，最明显的迹象并非来自一份文件中的一行字，而是一只新股票出现在其投资组合的靠前位置。几十年来，可口可乐（KO 0.77%）一直作为沃伦·巴菲特的标志性永久持仓享有崇高地位。它是他在年会上啜饮的饮料，也是他用来教导投资者关于品牌和护城河的企业。
到2026年，一家建立在搜索和人工智能之上的科技公司在伯克希尔投资组合中超越了它。
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NYSE: KO
可口可乐
今日变动
(-0.77%) -0.65美元
当前价格
83.40美元
关键数据
市值
$359BMarket 市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、非公开或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、非公开或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。
日内区间
83.27美元 - 84.83美元
52周区间
65.35美元 - 85.68美元
成交量
24,700
平均成交量
16,800,000
毛利率
61.82%
股息率
2.49%
阿贝尔的Alphabet持仓如何超越可口可乐仓位
格雷格·阿贝尔于1月1日接任伯克希尔首席执行官，他行动果断。整个第一季度，伯克希尔将其在Alphabet（GOOG 1.25%）（GOOGL 1.32%）的A类持仓规模增加了两倍以上，并新开了C类头寸。6月1日，Alphabet宣布进行800亿美元的股权融资以支持其人工智能基础设施，伯克希尔以100亿美元的私募配售作为锚定投资者参与，分为A类和C类股票。该交易在Alphabet自己的SEC文件中披露，使得合并后的持仓超过400亿美元——这一数字超过了巴菲特用整个职业生涯捍卫的可口可乐仓位。
图片来源：Getty Images。
私募配售交易是我一直关注的焦点。伯克希尔不仅仅是在公开市场买入Alphabet股票。它直接向全球最大的公司之一提供增长资本，价格低于市场价，以帮助资助数据中心和计算基础设施的建设。巴菲特很少为上市公司开出这样的支票。阿贝尔在上任头六个月就做到了。
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NASDAQ: GOOGL
Alphabet
今日变动
(-1.32%) -4.86美元
当前价格
362.17美元
关键数据
市值
3100亿美元市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、非公开或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、非公开或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。
日内区间
358.03美元 - 367.75美元
52周区间
174.38美元 - 408.61美元
成交量
3,100
平均成交量
31,500,000
毛利率
60.43%
股息率
0.23%
伯克希尔押注Alphabet背后的业务
业绩给了阿贝尔底气。第一季度，Alphabet报告营收1099亿美元，谷歌云单季营收首次突破200亿美元。其云积压订单——公司尚未确认的未来合同收入——攀升至4600亿美元以上。
对于新投资者来说，这个积压订单很重要，因为它代表了客户已签署并预付的人工智能基础设施需求。这不是预测。搜索业务承担着公司的主要营收，并掌控着全球大部分查询流量。这正是巴菲特和查理·芒格所钦佩的持久优势，尽管他们多年来一直承认错过了投资谷歌的机会。
看多这一操作的理由也存在值得指出的漏洞。集中化是一把双刃剑。更大的Alphabet头寸意味着对单只股票和单一人工智能主题的更大依赖。Alphabet计划今年资本支出达到1800亿美元或更多，如果人工智能需求持续，这笔支出将使股东受益。监管机构仍在围绕搜索和广告业务打转。折价私募配售对伯克希尔有利，但会稀释现有Alphabet持有者。
对于投资者而言，关键不在于Alphabet的图表，而在于阿贝尔在告诉你什么。他会集中持仓、快速行动，并买入巴菲特大体上回避的科技公司。关注伯克希尔的下一步行动。由于其现金储备接近4000亿美元，这或许只是开局。