Saylor说BTC年涨3.3%就能永远发股息

——我听完笑不出来

3.3%。

你没看错，不是33%，不是13%。

Strategy的Michael Saylor昨天告诉全世界：只要比特币年化涨幅超过3.3%，资本增值就能无限期覆盖STRC优先股股息。

甚至，就算比特币年涨幅为0%，公司还有31年的股息资金。

但有个细节，Saylor没说。

先看事实：3.3%到底意味着什么？

Strategy目前持有843,775枚比特币，现金储备25.5亿美元。

优先股股息在2026年第一季度已经飙到2.295亿美元，而去年同期只有1060万美元。一年涨了20倍。

年化股息义务正逼近15亿美元。

Saylor的算盘是：比特币涨3.3%，85万枚BTC增值的部分就够付息了。

数学上没错。但现实从来不讲数学，讲的是人性。

Peter Schiff一句话戳破泡沫

长期看空比特币的Peter Schiff第一时间怼了回去。

他说Saylor的逻辑假设“股息义务不会随时间增长” ——但事实是，股息一直在增长，而且很可能会继续增长。

你今天算的账，明天就不一样了。

Saylor这套模型的前提是比特币长期年化涨3.3%。

但比特币的年度波动，从来不温和。

2026年到现在，比特币价格跌了27.1%，MSTR股价跌了32.3%，而标普500涨了10.2%。

3.3%？

比特币连跌三年的时候，你拿什么付股息？

最讽刺的是：Saylor已经在自己打脸了

就在他发这条推文的前两天——7月6日——Strategy刚刚完成了公司历史上规模最大的一次比特币出售。

3,588枚BTC，套现约2.16亿美元，用于支付优先股股息。

出售均价约60,215美元。

而他们的平均持仓成本是75,700美元。

每卖一个BTC，亏15,000美元。

亏损5,500万美元也要卖币。

Saylor过去六年的人设是什么？“永远不卖比特币”、“比特币是数字黄金”、“HODL到死”。

7月6日，他亲手推翻了这个人设。

Saylor的模型有个致命假设：3.3%是“平均”涨幅。

但股息是每年都要付的。

熊市来了怎么办？币价跌50%那年，你拿什么付？继续卖币？越卖越少，越少越付不起。

这就是负向螺旋。

更别说优先股的利率还在往上走——目前年化11.5%，推出以来已经调高好几次了。

利息在涨，币价在跌，你在卖。

这不是循环，这是消耗。

3.3%是Saylor算给投资人看的数学题，但比特币的K线图从来不做数学题。

当Strategy的mNAV（市值与净资产价值比率）已经跌破1——意味着市场对它的估值低于其比特币持仓的实际价值——

如果连Saylor自己都在亏钱卖币，你凭什么相信3.3%就够了？#预测世界杯法国VS摩洛哥 #特朗普宣布美伊停火结束 #蓝色起源启动百亿融资 $BTC $ETH $SOL