快餐在美国是主食，但该行业已趋于饱和，一些知名品牌占据着巨大的市场份额。Jack in the Box (JACK 8.87%) 一直在努力拓展这一艰难行业，最近通过收购专注于墨西哥菜肴的 Del Taco 新增了一个新概念。有几个理由看好这一举措，其中一个可能很快就会显现出来。
与巨头竞争
麦当劳 (MCD 1.09%) 是快餐领域的巨头，在全球 119 个国家拥有超过 40,000 家餐厅。该公司是家喻户晓的品牌。而 Jack in the Box 在美国 21 个州和关岛拥有约 2,200 家餐厅。它并非家喻户晓。
图片来源：Getty Images。
这并不意味着它是一家糟糕的公司，只是一家仍处于成长阶段的公司。有利的一面是，它还有超过一半的美国市场可以拓展。不利的一面是，麦当劳和其他大型竞争对手已经在 Jack in the Box 不运营的地区建立了自己的名声，因此进入新市场并不容易。
这就是 Jack in the Box 寻求扩展到新概念（墨西哥食物）以推动其增长的原因。本质上，它可以利用其在已有市场的优势来发展另一个快餐品牌。这几乎不是一个新模式，因为YUM! 旗下拥有必胜客、塔可钟和肯德基。鉴于 YUM! 长期取得的成功，拥有多个餐饮概念的模式可以在餐饮行业取得良好效果。
增加杠杆
Del Taco 在 16 个州拥有约 600 家门店。最明显的增长途径是让 Jack in the Box 扩大这一版图。但这并非单向通道，因为有几个州 Del Taco 在运营，而 Jack in the Box 尚未进入。鉴于这些州已有服务 Del Taco 的基础设施，这为 Jack in the Box 提供了扩张的基础。而且还有更多州可以拓展 Del Taco，因此当你退后一步审视全局时，机会更大。
还有节省成本的机会，可以使两个品牌都更盈利。在两个概念共存的州，供应链可以合并，消除冗余。Jack in the Box 希望在 2023 年底前实现 1500 万美元的年化节省。
但最大的近期收益可能实际上来自出售门店。关键在于，Jack in the Box 仅拥有其总门店的约 8%；其余为特许经营。而 Del Taco 拥有其近 50% 的门店。虽然直接拥有餐厅能提升收入，但涉及的成本高得多。特许经营门店（大部分成本由加盟商承担）往往更盈利。
用数据来说明，Jack in the Box 自有餐厅在 2022 财年第三季度的利润率为 15.8%，而特许经营利润率为 41.4%。作为参考，特许经营约占麦当劳整体餐厅利润的 85%，强烈表明长期来看拥有更多特许经营门店更好。
这就是 Jack in the Box 目前专注于将自有 Del Taco 门店转变为特许经营门店的原因。它也有现成的受众，即其庞大的 Jack in the Box 加盟商。并且它可以精挑细选最佳经营者，这有助于在过渡期间保护门店层面的业绩。这可能是一项多年努力，但具有大幅提升整体盈利能力从而推动增长的能力。
换挡
市场担心经济衰退，而目前通胀高企，这些都是 Jack in the Box 必须应对的不利因素，与其所有同行一样。然而，这家快餐公司在整合 Del Taco、拓展其拥有的两个概念进入新市场，以及（或许在近期最为显著）努力将 Del Taco 自有门店出售给加盟商的过程中，拥有一个提升利润率和业务增长的隐藏机会。
对于关注食品领域的投资者来说，既然 Jack in the Box 已拓展了其在近期和长期均可实现增长的方式，现在值得更仔细地审视。
这只快餐股即将恢复增长吗？
快餐在美国是主食，但该行业已趋于饱和，一些知名品牌占据着巨大的市场份额。Jack in the Box (JACK 8.87%) 一直在努力拓展这一艰难行业，最近通过收购专注于墨西哥菜肴的 Del Taco 新增了一个新概念。有几个理由看好这一举措，其中一个可能很快就会显现出来。
与巨头竞争
麦当劳 (MCD 1.09%) 是快餐领域的巨头，在全球 119 个国家拥有超过 40,000 家餐厅。该公司是家喻户晓的品牌。而 Jack in the Box 在美国 21 个州和关岛拥有约 2,200 家餐厅。它并非家喻户晓。
图片来源：Getty Images。
这并不意味着它是一家糟糕的公司，只是一家仍处于成长阶段的公司。有利的一面是，它还有超过一半的美国市场可以拓展。不利的一面是，麦当劳和其他大型竞争对手已经在 Jack in the Box 不运营的地区建立了自己的名声，因此进入新市场并不容易。
这就是 Jack in the Box 寻求扩展到新概念（墨西哥食物）以推动其增长的原因。本质上，它可以利用其在已有市场的优势来发展另一个快餐品牌。这几乎不是一个新模式，因为YUM! 旗下拥有必胜客、塔可钟和肯德基。鉴于 YUM! 长期取得的成功，拥有多个餐饮概念的模式可以在餐饮行业取得良好效果。
增加杠杆
Del Taco 在 16 个州拥有约 600 家门店。最明显的增长途径是让 Jack in the Box 扩大这一版图。但这并非单向通道，因为有几个州 Del Taco 在运营，而 Jack in the Box 尚未进入。鉴于这些州已有服务 Del Taco 的基础设施，这为 Jack in the Box 提供了扩张的基础。而且还有更多州可以拓展 Del Taco，因此当你退后一步审视全局时，机会更大。
还有节省成本的机会，可以使两个品牌都更盈利。在两个概念共存的州，供应链可以合并，消除冗余。Jack in the Box 希望在 2023 年底前实现 1500 万美元的年化节省。
但最大的近期收益可能实际上来自出售门店。关键在于，Jack in the Box 仅拥有其总门店的约 8%；其余为特许经营。而 Del Taco 拥有其近 50% 的门店。虽然直接拥有餐厅能提升收入，但涉及的成本高得多。特许经营门店（大部分成本由加盟商承担）往往更盈利。
用数据来说明，Jack in the Box 自有餐厅在 2022 财年第三季度的利润率为 15.8%，而特许经营利润率为 41.4%。作为参考，特许经营约占麦当劳整体餐厅利润的 85%，强烈表明长期来看拥有更多特许经营门店更好。
扩展
NASDAQ: JACK
Jack in the Box
今日变动
(-8.87%) $-1.39
当前价格
$14.29
关键数据
市值
$299MMarket 市值仅使用公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别非交易股票。隐含市值可能有所不同。
当日范围
$14.20 - $15.34
52周范围
$8.91 - $25.34
成交量
237K
平均成交量
957.4K
毛利率
24.61%
这就是 Jack in the Box 目前专注于将自有 Del Taco 门店转变为特许经营门店的原因。它也有现成的受众，即其庞大的 Jack in the Box 加盟商。并且它可以精挑细选最佳经营者，这有助于在过渡期间保护门店层面的业绩。这可能是一项多年努力，但具有大幅提升整体盈利能力从而推动增长的能力。
换挡
市场担心经济衰退，而目前通胀高企，这些都是 Jack in the Box 必须应对的不利因素，与其所有同行一样。然而，这家快餐公司在整合 Del Taco、拓展其拥有的两个概念进入新市场，以及（或许在近期最为显著）努力将 Del Taco 自有门店出售给加盟商的过程中，拥有一个提升利润率和业务增长的隐藏机会。
对于关注食品领域的投资者来说，既然 Jack in the Box 已拓展了其在近期和长期均可实现增长的方式，现在值得更仔细地审视。