Sandisk（SNDK 7.42%）和美光科技（MU 5.25%）是截至目前标普500指数（^GSPC 0.45%）中表现最好的两只股票。Sandisk遥遥领先，今年以来涨幅超过600%。美光科技虽然落后很多，但仍上涨约240%。无论如何，这都是一次令人印象深刻的表现，让许多投资者后悔没有早点入场。
然而，没有人能穿越回2026年初买入这两只股票。投资者只能从现在开始，预测未来走势。那么，Sandisk和美光科技能否在2027年继续其前所未有的上涨？让我们一起来看看。
图片来源：Getty Images。
Sandisk和美光科技经营内存芯片市场。Sandisk生产NAND闪存，通常用于长期数据存储。美光科技同时生产NAND和DRAM，DRAM与图形处理器（GPU）等计算设备配合使用，实现超快速内存访问，确保这些设备能即时获取所需信息。
虽然进入数据中心的大多数组件都有能力提高产能以满足需求，但数据中心组件中的内存部分却没有。在需求激增和产能不足的情况下，内存组件价格飙升。这为美光科技和Sandisk带来了惊人的营收增长。
SNDK营收（季度同比增长）数据来自YCharts。
然而，这只是问题的一部分。Sandisk和美光科技都不必改变现有配置来增加营收，因此它们的利润率也飙升至新高。
SNDK利润率（季度）数据来自YCharts。
营收飙升和利润率暴涨的双重打击造就了股价飙升，但还有一个催化剂导致这两只股票暴涨。大约一年前，没人预料到会出现内存芯片短缺。当时这两家公司的利润率和增长都很低，市场对它们期望不高。因此，它们以极低的估值交易。
SNDK市盈率（远期）数据来自YCharts。
然而，随着今年所有催化剂相继发挥作用，低廉的股价、飙升的营收和不断上升的利润率共同构成了股价合理上涨的终极配方。美光科技和Sandisk都不存在泡沫，推动股价飙升的市场条件也是合理的。但未来呢？
投资者最担心的是内存芯片市场回到2025年的状态，当时内存价格相当低廉，利润率薄弱。那将摧毁这两只股票过去一年所取得的一切，并使它们成为未来的糟糕投资。
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美光科技
今日变动
（-5.25%）$-51.65
当前价格
$933.10
市值
1.1 万亿美元（仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、私募或双重类别非交易股。隐含市值可能有所不同。）
当日区间
$891.71 - $939.81
52周区间
$103.38 - $1255.00
成交量
150 万
平均成交量
5150 万
毛利率
72.60%
股息率
0.07%
然而，这个周期还有几年时间。
美光科技最近公布了季度财报，其管理团队告知投资者，他们预计“紧张的市场状况”将延续到2027年之后。这对这两只股票的短期前景有利，但再往后就难以预测了，因为到那时几乎所有内存芯片生产商都将拥有新的在线产能。这是否足以满足AI内存需求还有待观察，但在此之前，Sandisk和美光科技的股票似乎有望继续上涨。
如果你有良好的风险承受能力，并能时不时关注内存芯片市场，我认为这两只股票未来仍值得投资。但如果你是长期持有不动的投资者，这两只股票可能不适合你，因为市场状况可能随时发生变化，导致股价飙升或急跌。
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美光和闪迪能否在2027年之前延续其前所未有的涨势？
Sandisk（SNDK 7.42%）和美光科技（MU 5.25%）是截至目前标普500指数（^GSPC 0.45%）中表现最好的两只股票。Sandisk遥遥领先，今年以来涨幅超过600%。美光科技虽然落后很多，但仍上涨约240%。无论如何，这都是一次令人印象深刻的表现，让许多投资者后悔没有早点入场。
然而，没有人能穿越回2026年初买入这两只股票。投资者只能从现在开始，预测未来走势。那么，Sandisk和美光科技能否在2027年继续其前所未有的上涨？让我们一起来看看。
图片来源：Getty Images。
内存芯片市场仍然紧张
Sandisk和美光科技经营内存芯片市场。Sandisk生产NAND闪存，通常用于长期数据存储。美光科技同时生产NAND和DRAM，DRAM与图形处理器（GPU）等计算设备配合使用，实现超快速内存访问，确保这些设备能即时获取所需信息。
虽然进入数据中心的大多数组件都有能力提高产能以满足需求，但数据中心组件中的内存部分却没有。在需求激增和产能不足的情况下，内存组件价格飙升。这为美光科技和Sandisk带来了惊人的营收增长。
SNDK营收（季度同比增长）数据来自YCharts。
然而，这只是问题的一部分。Sandisk和美光科技都不必改变现有配置来增加营收，因此它们的利润率也飙升至新高。
SNDK利润率（季度）数据来自YCharts。
营收飙升和利润率暴涨的双重打击造就了股价飙升，但还有一个催化剂导致这两只股票暴涨。大约一年前，没人预料到会出现内存芯片短缺。当时这两家公司的利润率和增长都很低，市场对它们期望不高。因此，它们以极低的估值交易。
SNDK市盈率（远期）数据来自YCharts。
然而，随着今年所有催化剂相继发挥作用，低廉的股价、飙升的营收和不断上升的利润率共同构成了股价合理上涨的终极配方。美光科技和Sandisk都不存在泡沫，推动股价飙升的市场条件也是合理的。但未来呢？
未来可能有几年强劲增长
投资者最担心的是内存芯片市场回到2025年的状态，当时内存价格相当低廉，利润率薄弱。那将摧毁这两只股票过去一年所取得的一切，并使它们成为未来的糟糕投资。
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纳斯达克：MU
美光科技
今日变动
（-5.25%）$-51.65
当前价格
$933.10
关键数据点
市值
1.1 万亿美元（仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、私募或双重类别非交易股。隐含市值可能有所不同。）
当日区间
$891.71 - $939.81
52周区间
$103.38 - $1255.00
成交量
150 万
平均成交量
5150 万
毛利率
72.60%
股息率
0.07%
然而，这个周期还有几年时间。
美光科技最近公布了季度财报，其管理团队告知投资者，他们预计“紧张的市场状况”将延续到2027年之后。这对这两只股票的短期前景有利，但再往后就难以预测了，因为到那时几乎所有内存芯片生产商都将拥有新的在线产能。这是否足以满足AI内存需求还有待观察，但在此之前，Sandisk和美光科技的股票似乎有望继续上涨。
如果你有良好的风险承受能力，并能时不时关注内存芯片市场，我认为这两只股票未来仍值得投资。但如果你是长期持有不动的投资者，这两只股票可能不适合你，因为市场状况可能随时发生变化，导致股价飙升或急跌。