忘掉 Twilio，这只股票现在是更好的买入选择。

在新冠肺炎疫情之后，通信平台即服务（CPaaS）需求的巨大增长推动Twilio（TWLO +4.06%）股价飙升。尽管近期出现抛售，这家云通信专家2021年的股价表现依然良好，并且由于业务势头强劲，其股价有望进一步上涨。

然而，Twilio的同行Bandwidth（BAND +10.91%）在年初强劲开局后表现不佳。该股在过去一个月内下跌近29%，抹去了2021年最初几周的全部涨幅。

但现在，精明的投资者有机会以具有吸引力的估值买入一家快速成长的公司，从而进入利润丰厚的CPaaS市场。关注成长的投资者不应错过这个机会，因为Bandwidth看起来已准备好在其2020年出色表现的基础上再接再厉。原因如下。

BAND数据来自YCharts。

Bandwidth将在2021年变得更好

Bandwidth最近公布了2020年第四季度的强劲业绩。当季营收同比猛增82%至1.13亿美元，超过了2020年全年48%的营收增速。Bandwidth 2020年全年总营收为3.431亿美元，其中87%来自CPaaS业务。

该公司CPaaS业务全年营收增长51%，第四季度增长84%。Bandwidth全年调整后每股净利润为0.55美元，相比2019年调整后每股净亏损0.23美元实现了重大逆转。

Bandwidth的2021年指引表明，其有望保持快速增长。该公司预计第一季度营收指引区间中点为1.085亿美元，这意味着较上年同期的6850万美元增长58%。CPaaS业务预计将占本季度公司营收的89%以上。

全年指引同样令人印象深刻。Bandwidth预计今年营收在4.604亿至4.644亿美元之间，按中点计算较2020年增长35%。然而，由于客户支出增加和客户基础扩大，该公司超出全年预期也不足为奇。

图片来源：Getty Images。

在收购Voxbone后，Bandwidth的客户基础大幅增长。截至2020年第四季度，该公司拥有2848个活跃的CPaaS客户，同比增长65%，其中包括新增的700个Voxbone账户。但更值得关注的指标是Bandwidth的美元净留存率，第四季度为133%，而去年同期为113%。上季度这一指标并未受到Voxbone收购的影响。

Bandwidth管理层解释说，“美元净留存率比较的是某一季度来自客户的CPaaS营收与上年同期的对比。”该指标的扩大意味着公司现有CPaaS客户在其产品上的支出增加。由于交叉销售机会，Voxbone的加入应能确保Bandwidth的美元净留存率进一步增长。

例如，Bandwidth的现有客户可以选择购买Voxbone的电信应用程序编程接口（API）解决方案。此外，Bandwidth也可以向Voxbone客户推销自己的产品。所有这些都表明，Bandwidth可以在未来几个季度保持较高的美元净留存率，从而推动公司营收增长超出预期。

为什么现在是买入的好时机

Bandwidth的下跌使其股价变得更便宜。目前其市销率为9.2倍，远低于12月底的15倍。

BAND市销率数据来自YCharts。

更重要的是，Bandwidth目前的市销率低于2020年近12.7倍的平均倍数。相比之下，Twilio的市销率接近33倍。这使得Bandwidth的股票现在看起来像是一个便宜货，尤其是考虑到其第一季度营收增长可能优于Twilio。

Twilio最近预计2021年第一季度营收同比增长45.5%，慢于Bandwidth本季度预计的58%增速。因此，希望购买Twilio更便宜替代品的投资者应考虑Bandwidth，因为它不仅估值相对有吸引力，而且似乎也有潜力在今年再次成为顶级成长股。