Bandwidth预计全年收入将达到3.266亿美元至3.271亿美元（$326.6 million to $327.1 million），较2019年的2.326亿美元（$232.6 million）增长40%。作个对比：Bandwidth在2019年的年度收入仅较2018年增长了14%。
因此，随着对居家办公（work-from-home）连接解决方案的需求上升，Bandwidth去年就踩下了油门。该公司受益于与多家大型统一通信即服务（UCaaS）公司的合作，例如Zoom Video Communications、Microsoft、Dialpad、Alphabet旗下的Google以及RingCentral等——它们使用Bandwidth的平台来部署语音和消息应用。
抛售Twilio，买入这只爆炸性增长股
Twilio（TWLO +4.06%）过去一年在股市中一直表现出色。这家云通信领域的专家公司的股价上涨了两倍多，之所以如此，主要得益于收入大幅飙升——随着新冠疫情爆发后，越来越多的组织从线下联系中心转向支持云的解决方案。
对于潜在的新投资者来说，坏消息是：Twilio的股票变得非常昂贵，从接近31倍的市销率（P/S）可见一斑。因此，担心该股票估值的潜在股东可能会犹豫是否要买入。
幸运的是，Twilio之外还有另一种选择：这家公司估值要便宜得多，连续数个季度都交出了令人印象深刻的增长表现，并且在过去一年里带来了非常出色的股价涨幅。它目前的定价也依然更合理。那只股票就是Bandwidth（BAND +12.74%）。对于希望在不支付沉重溢价的情况下，把握快速增长的云通信赛道机遇的投资者来说，它可能是理想的押注对象。让我们看看原因所在。
图片来源：Getty Images。
Bandwidth在2020年进入“加速模式”
Bandwidth的市销率为13，因此与Twilio相比，它的估值显著更低。但更令人印象深刻的是，它在收入增长方面也并不逊色，且与更主流的同业在这一点上几乎不相上下，如下图所示。
BAND数据来自YCharts
截至目前，Bandwidth已经公布了2020年前三季度的业绩，这9个月的收入较上年同期增长了近35%。更重要的是，Bandwidth的增长近期开趋势加快：其2020年第三季度收入同比增长40%，达到8480万美元（$84.8 million）。
上个季度占Bandwidth收入87%的通信平台即服务（CPaaS）板块，较上年同期增长更快，增速达到43%。此外，公司在2020年10月底公布上一轮业绩时，也上调了全年收入指引。
Bandwidth预计全年收入将达到3.266亿美元至3.271亿美元（$326.6 million to $327.1 million），较2019年的2.326亿美元（$232.6 million）增长40%。作个对比：Bandwidth在2019年的年度收入仅较2018年增长了14%。
因此，随着对居家办公（work-from-home）连接解决方案的需求上升，Bandwidth去年就踩下了油门。该公司受益于与多家大型统一通信即服务（UCaaS）公司的合作，例如Zoom Video Communications、Microsoft、Dialpad、Alphabet旗下的Google以及RingCentral等——它们使用Bandwidth的平台来部署语音和消息应用。
对Bandwidth投资者来说，更好的消息是：该公司看起来同样有能力在2021年继续维持较高的增长速度。
为什么2021年可能会更好
根据Yahoo! Finance汇总的分析师预测，Bandwidth在2021年有望再次实现近40%的营收（营收端）增长。看到Bandwidth实现这一目标并不令人意外，因为客户的支出将增加，客户基础也在扩大。
在2020年第三季度，Bandwidth的活跃CPaaS客户数量增长了25%。但需要更引人关注的是，其现有客户正在加大对公司产品的投入。Bandwidth在2020年第三季度的以美元计的净留存率为131%，高于一年前同期的116%。
Bandwidth管理层指出，其“以美元计的净留存率，是将某一季度来自客户的CPaaS收入，与上一年同一季度进行比较”，因此该指标的增长对公司而言是一个利好信号。更重要的是，由于公司最近收购了通信即服务（communications-as-a-service）提供商Voxbone，以美元计的净留存率还有可能进一步走高。
Voxbone在2020年预计实现8500万美元的收入（$85 million），较上一年增长25%。该公司业务覆盖超过60个国家，并称其客户包括Uber、8X8和Zoom等。它运营的电信API（应用程序编程接口）市场，据第三方估计，报告的复合年增长率（CAGR）超过17%。
因此，Bandwidth通过收购Voxbone为其产品组合新增了一项增长迅速的服务，这可能会引起现有客户群的兴趣。另一方面，Bandwidth也可以向Voxbone的客户进行交叉销售其解决方案套件。最后，Bandwidth所处的CPaaS市场为公司提供了长期的增长机会：据Mordor Intelligence称，该市场的复合年增长率（CAGR）超过34%。
所有这些都表明，Bandwidth的增长势头将会持续。于是，对于正在寻找更便宜的云通信标的、希望替代Twilio的投资者来说，做多Bandwidth可能是个不错的选择：凭借稳固的客户基础以及有利的终端市场条件，它有望在2021年及之后继续成为顶级成长型股票。