过去三年里，一类特定的公司与产品在人工智能（AI）革命中脱颖而出，成为关键力量：为AI任务提供算力的逻辑芯片设计者。而最受欢迎的逻辑芯片，结果证明竟然是图形处理器（GPU）。作为全球此类芯片的领先设计商，英伟达（Nvidia，NVDA +0.62%）在盈利与股价表现上取得了巨大的胜利。
近年来，英伟达的营收与利润实现了两位数乃至三位数的增长，达到创纪录水平。比如，去年营收飙升至超过2150亿美元。这是因为，参与AI的公司纷纷涌向英伟达，采购这些强大的GPU来运行其业务负载。在许多情况下，这些科技巨头需要GPU在海量信息上训练模型，以便最终能够去解决现实世界中的真实问题。
不过，AI的故事仍在继续推进。尽管这些需求依然存在，新的需求也在不断涌现。投资者在选择要买的股票时也正在意识到这一点。我们可以从上半年的表现中看到这一趋势：在**标普500指数（S&P 500）**表现最好的前五名中，有一项特定的东西为AI客户提供了帮助。提示：它并不是用于为诸如训练之类的任务提供算力的GPU——英伟达也未出现在这些上半年赢家之列。
图片来源：Getty Images。
如前所述，逻辑芯片书写了AI增长故事的开篇。像英伟达和**超威半导体（Advanced Micro Devices，AMD）**这样的公司在客户争相抢占GPU访问权的过程中，营收随之上升。股价表现也紧随其后：英伟达和AMD在过去三年里各自都上涨了超过350%。
但在近几个月里，投资者出于乐观情绪，把目光投向了另一类对AI同样至关重要、且可能随着技术走向现实应用而愈发凸显的工具供应商。我说的是内存与存储。在标普500指数（S&P 500）上半年前五名中，有三家公司专注于这一领域。它们分别是闪迪公司（Sandisk Corp.）（SNDK 7.26%）、美光科技（Micron Technology）（MU 5.25%）以及西部数据（Western Digital）（WDC 7.96%）。其中，这三家公司分别在今年前六个月的**标普500指数（S&P 500）**中贡献了第一、第二和第五大的涨幅。
SNDK数据来源：YCharts
这些参与者之所以在近期实现了令人惊叹的增长，是因为它们都在满足AI对内存和存储的需求。作为NAND闪存领域的专家，闪迪在最新一季度实现数据中心营收同比增长超过640%，达到14亿美元。美光提供多种内存解决方案，其数据中心营收增长超过650%，达到110亿美元。西部数据为数据中心提供硬盘存储系统，披露其总营收增长45%，超过30亿美元。
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西部数据
今日变动
（-7.96%） -45.95
当前价格
$531.51
市值
$183BMarket 注：市值仅根据公开交易的已流通股份计算。不包括未上市、私人或双类非交易股份。由此推算的市值可能有所不同。市值仅根据公开交易的已流通股份计算。不包括未上市、私人或双类非交易股份。由此推算的市值可能有所不同。
日区间
$510.60 - $549.68
52周区间
$64.16 - $799.87
成交量
418.9K
均量
8.4M
毛利率
45.40%
股息率
0.09%
内存和存储的增长似乎才刚刚开始，而原因在于：当AI真正被应用到现实场景中，它将需要更大的内存与存储容量。
西部数据首席执行官欧文·谭（Irving Tan）对此解释得很清楚：“今年，推理预计将占据所有AI算力的约三分之二，”他在最新的财报电话会议上表示。“对推理的更大关注会增加所产生的数据量，而这会进一步提升对数据存储的需求。”
推理指的是AI在准备解决问题时的“思考”过程。再加上代理式AI运作——即AI为完成特定任务所采取的必要步骤——这应当会带来对闪迪、美光、西部数据及该领域其他公司的持续高需求。
这是否意味着投资者应当只守着内存类公司，把逻辑芯片制造商放在一边？不一定。重要的是要记住，为AI流程提供动力的GPU以及其他芯片的设计者，以及内存和存储产品的销售者，在未来AI发展的不同阶段中都将各自发挥重要作用。因此，尽管某些在最近几个月或几年里飙升的参与者可能不会在一夜之间继续暴涨，但它们仍然具备从长期角度推进发展的能力。这也使得那些估值合理的公司，成为值得买入并长期持有的优质投资标的。
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标普500指数上半年表现最佳的5只股票中有3只为AI客户提供某样特定事物。（提示：它不是GPU，而且英伟达不在其中。）
过去三年里，一类特定的公司与产品在人工智能（AI）革命中脱颖而出，成为关键力量：为AI任务提供算力的逻辑芯片设计者。而最受欢迎的逻辑芯片，结果证明竟然是图形处理器（GPU）。作为全球此类芯片的领先设计商，英伟达（Nvidia，NVDA +0.62%）在盈利与股价表现上取得了巨大的胜利。
近年来，英伟达的营收与利润实现了两位数乃至三位数的增长，达到创纪录水平。比如，去年营收飙升至超过2150亿美元。这是因为，参与AI的公司纷纷涌向英伟达，采购这些强大的GPU来运行其业务负载。在许多情况下，这些科技巨头需要GPU在海量信息上训练模型，以便最终能够去解决现实世界中的真实问题。
不过，AI的故事仍在继续推进。尽管这些需求依然存在，新的需求也在不断涌现。投资者在选择要买的股票时也正在意识到这一点。我们可以从上半年的表现中看到这一趋势：在**标普500指数（S&P 500）**表现最好的前五名中，有一项特定的东西为AI客户提供了帮助。提示：它并不是用于为诸如训练之类的任务提供算力的GPU——英伟达也未出现在这些上半年赢家之列。
图片来源：Getty Images。
逻辑芯片的需求
如前所述，逻辑芯片书写了AI增长故事的开篇。像英伟达和**超威半导体（Advanced Micro Devices，AMD）**这样的公司在客户争相抢占GPU访问权的过程中，营收随之上升。股价表现也紧随其后：英伟达和AMD在过去三年里各自都上涨了超过350%。
但在近几个月里，投资者出于乐观情绪，把目光投向了另一类对AI同样至关重要、且可能随着技术走向现实应用而愈发凸显的工具供应商。我说的是内存与存储。在标普500指数（S&P 500）上半年前五名中，有三家公司专注于这一领域。它们分别是闪迪公司（Sandisk Corp.）（SNDK 7.26%）、美光科技（Micron Technology）（MU 5.25%）以及西部数据（Western Digital）（WDC 7.96%）。其中，这三家公司分别在今年前六个月的**标普500指数（S&P 500）**中贡献了第一、第二和第五大的涨幅。
SNDK数据来源：YCharts
这些参与者之所以在近期实现了令人惊叹的增长，是因为它们都在满足AI对内存和存储的需求。作为NAND闪存领域的专家，闪迪在最新一季度实现数据中心营收同比增长超过640%，达到14亿美元。美光提供多种内存解决方案，其数据中心营收增长超过650%，达到110亿美元。西部数据为数据中心提供硬盘存储系统，披露其总营收增长45%，超过30亿美元。
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纳斯达克：WDC
西部数据
今日变动
（-7.96%） -45.95
当前价格
$531.51
关键数据点
市值
$183BMarket 注：市值仅根据公开交易的已流通股份计算。不包括未上市、私人或双类非交易股份。由此推算的市值可能有所不同。市值仅根据公开交易的已流通股份计算。不包括未上市、私人或双类非交易股份。由此推算的市值可能有所不同。
日区间
$510.60 - $549.68
52周区间
$64.16 - $799.87
成交量
418.9K
均量
8.4M
毛利率
45.40%
股息率
0.09%
内存和存储
内存和存储的增长似乎才刚刚开始，而原因在于：当AI真正被应用到现实场景中，它将需要更大的内存与存储容量。
西部数据首席执行官欧文·谭（Irving Tan）对此解释得很清楚：“今年，推理预计将占据所有AI算力的约三分之二，”他在最新的财报电话会议上表示。“对推理的更大关注会增加所产生的数据量，而这会进一步提升对数据存储的需求。”
推理指的是AI在准备解决问题时的“思考”过程。再加上代理式AI运作——即AI为完成特定任务所采取的必要步骤——这应当会带来对闪迪、美光、西部数据及该领域其他公司的持续高需求。
这是否意味着投资者应当只守着内存类公司，把逻辑芯片制造商放在一边？不一定。重要的是要记住，为AI流程提供动力的GPU以及其他芯片的设计者，以及内存和存储产品的销售者，在未来AI发展的不同阶段中都将各自发挥重要作用。因此，尽管某些在最近几个月或几年里飙升的参与者可能不会在一夜之间继续暴涨，但它们仍然具备从长期角度推进发展的能力。这也使得那些估值合理的公司，成为值得买入并长期持有的优质投资标的。