Agios Pharmaceuticals (AGIO +12.89%) 最近给投资者来了一个措手不及。Agios 不是作为一家商业化阶段的公司，而是将 Tibsovo 及其肿瘤学管线的剩余部分出售给 Servier Laboratories。
这将为 Agios 提供更多资源来开发 mitapivat，这是一种针对罕见血液疾病的潜在新疗法，目前仍处于中期临床试验阶段。这不是投资者所期望的大规模收购要约，但这仍然是一笔相当不错的交易，能让公司摆脱困境。
图片来源：Getty Images。
以下是投资者应该对 Servier 的报价感到兴奋的四大原因。
Tibsovo 片剂获得美国食品药品监督管理局批准用于治疗由 IDH1 基因特定突变驱动的急性髓系白血病患者已经两年多了。Tibsovo 在阻止突变的 IDH1 肆虐方面临床有效。
组建一支能够执行商业药物上市的销售团队是 Agios 无法应对的挑战。2020 年前九个月，Tibsovo 的销售额仅为 8200 万美元，甚至不足以支付 1.09 亿美元的销售、一般及行政费用。Tibsovo 尚未在欧盟获批，但 Agios 的运营预算已经超出了极限。该公司在 2020 年前九个月亏损了高达 2.3 亿美元。
作为全球制药巨头，Servier 可以将 Agios 的美国肿瘤部门并入其现有业务，这正是这家私营公司打算做的。一旦 Tibsovo 准备在欧盟上市，这家总部位于巴黎的公司应该也能比 Agios 自己更快地进入状态。
Servier 将向 Agios 支付 18 亿美元预付款，外加可能为 vorasidenib 支付的 2 亿美元里程碑付款。这是一种正在开发作为脑癌治疗的实验性泛 IDH 抑制剂。
在美国，如果获得批准，Agios 仍有资格获得 Tibsovo 销售额 5% 的特许权使用费和 vorasidenib 销售额 15% 的特许权使用费。与现在的 Tibsovo 销售额相比，直接流向利润的特许权使用费收入更有机会进入 Agios 股东的口袋。
这些数字足够好，Agios 计划在交易完成后向投资者分配 12 亿美元。该公司尚未具体说明，但这很可能是通过回购形式进行，从而显著降低公司的流通股数量。
自 2013 年首次公开亮相以来，Agios 一直是一家专注于肿瘤学的公司。与 Servier 的交易将使其不再有任何在研癌症药物。
Agios 管线中的新主要候选药物 mitapivat 是一种激活突变丙酮酸激酶的实验性片剂。它似乎如预期般有效。在一项关键研究中，接受 mitapivat 治疗的五名 PK 缺乏症患者中有两名血红蛋白浓度有所改善，而随机分配到安慰剂组的患者则没有改善。
通过出售肿瘤学资产获得现金后，Agios 将拥有更多资源来开发 mitapivat。丙酮酸激酶在新陈代谢中起着关键作用，这意味着影响人类的多种疾病都可能通过 mitapivat 治疗。例如，在一项 1 期研究中，接受 mitapivat 治疗的 11 名镰状细胞病 (SCD) 患者中有 6 名的血红蛋白水平达到了有意义的改善。
Agios 计划在 2021 年初启动一项包含更多 SCD 患者的 3 期试验。这并不是 Servier 注入的现金唯一用途。在第一季度，Agios 计划公布一项针对 PK 缺乏症患者的单臂试验结果。希望这些结果能够证明 mitapivat 能够显著减少患者对烦人的输血的依赖。
今年早些时候，Agios 将来自 Bristol Myers Squibb (BMY +2.70%) 的 Idhifa 特许权使用费出售给了 Royalty Pharma (RPRX +1.71%)，这使得 Agios 在 9 月底拥有高达 6.05 亿美元的现金缓冲。即使在将 Servier 大部分支付款项返还给投资者之后，Agios 仍将拥有充足的资源来引导 mitapivat 完成后期开发过程。
这笔交易引发的尘埃不会在一夜之间落定，但一旦落定，Agios 的投资者将会发现他们的处境好得多。尽管近期股价上涨，但公司新主要候选药物的进一步成功可能为未来超越市场的收益铺平道路。
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Agios的肿瘤学交易应让投资者高兴的4个理由
Agios Pharmaceuticals (AGIO +12.89%) 最近给投资者来了一个措手不及。Agios 不是作为一家商业化阶段的公司，而是将 Tibsovo 及其肿瘤学管线的剩余部分出售给 Servier Laboratories。
这将为 Agios 提供更多资源来开发 mitapivat，这是一种针对罕见血液疾病的潜在新疗法，目前仍处于中期临床试验阶段。这不是投资者所期望的大规模收购要约，但这仍然是一笔相当不错的交易，能让公司摆脱困境。
图片来源：Getty Images。
以下是投资者应该对 Servier 的报价感到兴奋的四大原因。
Tibsovo 片剂获得美国食品药品监督管理局批准用于治疗由 IDH1 基因特定突变驱动的急性髓系白血病患者已经两年多了。Tibsovo 在阻止突变的 IDH1 肆虐方面临床有效。
组建一支能够执行商业药物上市的销售团队是 Agios 无法应对的挑战。2020 年前九个月，Tibsovo 的销售额仅为 8200 万美元，甚至不足以支付 1.09 亿美元的销售、一般及行政费用。Tibsovo 尚未在欧盟获批，但 Agios 的运营预算已经超出了极限。该公司在 2020 年前九个月亏损了高达 2.3 亿美元。
作为全球制药巨头，Servier 可以将 Agios 的美国肿瘤部门并入其现有业务，这正是这家私营公司打算做的。一旦 Tibsovo 准备在欧盟上市，这家总部位于巴黎的公司应该也能比 Agios 自己更快地进入状态。
Servier 将向 Agios 支付 18 亿美元预付款，外加可能为 vorasidenib 支付的 2 亿美元里程碑付款。这是一种正在开发作为脑癌治疗的实验性泛 IDH 抑制剂。
在美国，如果获得批准，Agios 仍有资格获得 Tibsovo 销售额 5% 的特许权使用费和 vorasidenib 销售额 15% 的特许权使用费。与现在的 Tibsovo 销售额相比，直接流向利润的特许权使用费收入更有机会进入 Agios 股东的口袋。
这些数字足够好，Agios 计划在交易完成后向投资者分配 12 亿美元。该公司尚未具体说明，但这很可能是通过回购形式进行，从而显著降低公司的流通股数量。
自 2013 年首次公开亮相以来，Agios 一直是一家专注于肿瘤学的公司。与 Servier 的交易将使其不再有任何在研癌症药物。
Agios 管线中的新主要候选药物 mitapivat 是一种激活突变丙酮酸激酶的实验性片剂。它似乎如预期般有效。在一项关键研究中，接受 mitapivat 治疗的五名 PK 缺乏症患者中有两名血红蛋白浓度有所改善，而随机分配到安慰剂组的患者则没有改善。
图片来源：Getty Images。
通过出售肿瘤学资产获得现金后，Agios 将拥有更多资源来开发 mitapivat。丙酮酸激酶在新陈代谢中起着关键作用，这意味着影响人类的多种疾病都可能通过 mitapivat 治疗。例如，在一项 1 期研究中，接受 mitapivat 治疗的 11 名镰状细胞病 (SCD) 患者中有 6 名的血红蛋白水平达到了有意义的改善。
Agios 计划在 2021 年初启动一项包含更多 SCD 患者的 3 期试验。这并不是 Servier 注入的现金唯一用途。在第一季度，Agios 计划公布一项针对 PK 缺乏症患者的单臂试验结果。希望这些结果能够证明 mitapivat 能够显著减少患者对烦人的输血的依赖。
仍然是一只值得买入的好股票
今年早些时候，Agios 将来自 Bristol Myers Squibb (BMY +2.70%) 的 Idhifa 特许权使用费出售给了 Royalty Pharma (RPRX +1.71%)，这使得 Agios 在 9 月底拥有高达 6.05 亿美元的现金缓冲。即使在将 Servier 大部分支付款项返还给投资者之后，Agios 仍将拥有充足的资源来引导 mitapivat 完成后期开发过程。
这笔交易引发的尘埃不会在一夜之间落定，但一旦落定，Agios 的投资者将会发现他们的处境好得多。尽管近期股价上涨，但公司新主要候选药物的进一步成功可能为未来超越市场的收益铺平道路。