Hyperliquid 保持接近历史最高点，尽管比特币 ETF 损失了 65 亿美元

尽管数十亿美元从主要加密投资产品中流出，但根据Coinshares的数据，Hyperliquid的HYPE代币在面对美国现货比特币和以太坊ETF的大量撤资时仍然保持韧性。

关键要点

• 美国现货比特币ETF已连续八周出现资金流出，自五月以来流出资金超过65亿美元，而HYPE保持韧性。
• 三只美国现货HYPE ETF为投资者提供了通过经纪商可访问的Hyperliquid原生代币敞口。
• Coinshares表示，Hyperliquid的代币经济学正在引起投资者共鸣，因为平台费用支持系统性的HYPE回购。

为何Hyperliquid能逆势抵抗更广泛的加密市场疲软？

最近几周，加密货币市场一直受到疲弱投资流动的持续压力。Coinshares高级研究助理Luke Nolan在给Bitcoin.com新闻的声明中表示，加密货币“最近从资金流动中得到的帮助非常少”，并强调了主要数字资产投资产品面临的持续压力。

他解释说，美国现货比特币ETF已连续八周出现资金流出，这是自推出以来最长的一次。自五月以来，已有超过65亿美元从这些基金中流出，而以太坊ETF在同一时期也表现疲弱。Strategy还在本周出售了3,588 BTC，以为优先股分配提供资金。

他描述道，尽管面临这些不利因素，Hyperliquid仍然保持韧性，并补充说：

“在这些艰难的市场条件下，Hyperliquid（HYPE）继续在其历史高点附近交易。”

目前有三只现货ETF追踪HYPE，即Hyperliquid区块链的原生代币。Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）最先推出，并将其持仓进行质押以产生收益。21Shares Hyperliquid ETF（THYP）跟踪FTSE Hyperliquid指数。Grayscale Hyperliquid Staking ETF（HYPG）是最新的基金，提供通过经纪商访问HYPE的渠道。

根据SoSoValue和Farside Investors的基金追踪数据，资金流出在连续两个月内急剧增加。2026年5月，赎回总额约为24.3亿美元。2026年6月这一数字激增，创下月度净流出40.6亿美元的纪录。

是什么推动了投资者对HYPE的兴趣？

根据Coinshares的数据，自五月推出以来，专注于HYPE的ETF每周都录得资金流入。这些产品在六月吸引了约1.61亿美元，使三只美国基金的资产管理规模达到约3.36亿美元。欧洲的HYPE投资产品现在管理着超过5500万美元。

尽管绝对值来看不大，但该公司表示，当根据Hyperliquid的市值进行调整时，这些数字更为显著。“按市值调整后的基础计算，HYPE是迄今为止最强劲的加密货币ETF之一。相对于更广泛的加密市场的相对优势仍然明显，”该研究助理详细说明道，并指出：

“这是一个强烈的信号，表明Hyperliquid的代币经济学正在引起投资者共鸣。使用99%的平台费用系统性地回购HYPE，在协议活动和代币需求之间建立了直接联系，赋予该资产一种在当前市场中脱颖而出的价值积累机制。”

尽管比特币和以太坊投资产品继续面临持续的资金流出，但Hyperliquid的ETF资金流入表明投资者对其经济设计反应不同。这种强势能否持续将取决于协议活动、投资者需求以及当前流入趋势是否能在整个加密货币市场的更广泛条件下持续。