区块链分析平台 Cryptoquant 发现了一个比特币多头等待数月的信号。已实现盈亏比（衡量比特币供应量中处于盈利或亏损状态的净百分比相对于总供应量的指标）已降至 -0.35，为 43 个月以来的最低读数。
该指标上一次跌至如此低位是在 2022 年 12 月，即加密货币交易所 FTX 崩盘后的熊市深处，当时比特币交易价格低于 16,000 美元。该公司分析师写道，该指标历史上“极其精确地”标记了 BTC 底部，2015 年和 2019 年的类似读数也预示着大幅复苏而非进一步崩盘。
比特币的盈亏比处于历史低位，暗示底部已至，据Cryptoquant当如此多的供应处于亏损状态时，最可能恐慌性抛售的持有者大多已经抛售，剩下更少的卖家来压低价格。在数据获取时，比特币交易价格接近略低于60,000美元，仅比其实时价格（即网络中所有币的平均成本基础）高出约16%。
该读数出现在市场的一个关键时刻，因为最引人注目的卖家是比特币最著名的长期多头。由执行主席 Michael Saylor 领导的财务公司 Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）在 7 月 6 日的一份监管文件中披露，它在 6 月 29 日至 7 月 5 日期间出售了 3,588 枚 BTC，价值约 2.16 亿美元，所得资金用于支付优先股息并将美元储备重建至 25.5 亿美元。
这笔出售很快被市场吸收，但比特币仍较 2025 年 10 月的历史高点 126,080 美元下跌约 50%。话虽如此，它在本周期迄今为止最重的抛售压力下守住了 60,000 美元区域。
甚至 Strategy 的出售也被重新定义为底部燃料，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 认为，该公司根据需要出售比特币以补充美元储备的做法降低了尾部风险，并“可能帮助比特币找到更持久的底部”。
这些都不能使底部确定，因为链上指标只能描述状况，不能提供保证。来自人工智能（AI）交易平仓的宏观压力以及持续的交易型开放式指数基金（ETF）资金外流仍可能考验低点，而 Strategy 的变现计划留有高达 12.5 亿美元的总销售额空间。
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在FTX崩溃时曾出现的比特币底部信号再次闪现，与此同时Saylor的策略抛售了3,588枚BTC
关键要点
FTX 时代深度的亏损指标
区块链分析平台 Cryptoquant 发现了一个比特币多头等待数月的信号。已实现盈亏比（衡量比特币供应量中处于盈利或亏损状态的净百分比相对于总供应量的指标）已降至 -0.35，为 43 个月以来的最低读数。
该指标上一次跌至如此低位是在 2022 年 12 月，即加密货币交易所 FTX 崩盘后的熊市深处，当时比特币交易价格低于 16,000 美元。该公司分析师写道，该指标历史上“极其精确地”标记了 BTC 底部，2015 年和 2019 年的类似读数也预示着大幅复苏而非进一步崩盘。
比特币的盈亏比处于历史低位，暗示底部已至，据Cryptoquant当如此多的供应处于亏损状态时，最可能恐慌性抛售的持有者大多已经抛售，剩下更少的卖家来压低价格。在数据获取时，比特币交易价格接近略低于60,000美元，仅比其实时价格（即网络中所有币的平均成本基础）高出约16%。
趁信号卖出
该读数出现在市场的一个关键时刻，因为最引人注目的卖家是比特币最著名的长期多头。由执行主席 Michael Saylor 领导的财务公司 Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）在 7 月 6 日的一份监管文件中披露，它在 6 月 29 日至 7 月 5 日期间出售了 3,588 枚 BTC，价值约 2.16 亿美元，所得资金用于支付优先股息并将美元储备重建至 25.5 亿美元。
这笔出售很快被市场吸收，但比特币仍较 2025 年 10 月的历史高点 126,080 美元下跌约 50%。话虽如此，它在本周期迄今为止最重的抛售压力下守住了 60,000 美元区域。
甚至 Strategy 的出售也被重新定义为底部燃料，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 认为，该公司根据需要出售比特币以补充美元储备的做法降低了尾部风险，并“可能帮助比特币找到更持久的底部”。
这些都不能使底部确定，因为链上指标只能描述状况，不能提供保证。来自人工智能（AI）交易平仓的宏观压力以及持续的交易型开放式指数基金（ETF）资金外流仍可能考验低点，而 Strategy 的变现计划留有高达 12.5 亿美元的总销售额空间。