Meta Platforms是便宜货还是价值陷阱？

Meta Platforms（META +3.12%）是市场上最便宜的科技巨头之一。与同行相比，其股价非常低廉，但投资者必须判断的问题是，这种低估是否合理，还是这里真的存在价值投资机会。

让我们来看看正反两方，看看哪一方的观点更站得住脚。

图片来源：Getty Images。

空头观点：Meta 的 AI 投资一文不值

Meta 在尖端科技领域的成功记录并不出色。几年前，元宇宙曾风靡一时，该公司将名称从 Facebook 改为 Meta Platforms，以表明其重心转移。然而，元宇宙未能成功，Meta 在一个几乎没赚到钱的项目上投入了数十亿美元。

历史似乎在重演，因为 Meta 现在正花费数千亿美元用于人工智能（AI）计算基础设施。问题在于，Meta 正在推行一种免费使用的开源模式（尽管评论人士可能认为它并非真正的开源）。花费数十亿美元来免费提供产品听起来不像是一个明智的商业举动，这也是为什么该股存在显著看空情绪的原因。

此外，如果 AI 建设最终失败，其正在建设的基础设施的维护成本可能会侵蚀未来利润。因此，空头会认为，在 Meta 能够证明其能从 AI 项目中赚钱之前，其股票应该以大幅折扣交易。

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纳斯达克：META

Meta Platforms

今日变动

（3.12%）+18.19 美元

当前价格

601.09 美元

关键数据点

市值

1.5 万亿美元市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括未上市、私募或非交易的双重类别股票。隐含市值可能有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括未上市、私募或非交易的双重类别股票。隐含市值可能有所不同。

当日波幅

581.79 美元 - 603.50 美元

52 周波幅

520.26 美元 - 796.25 美元

成交量

81.91 万股

平均成交量

1720 万股

毛利率

81.94%

股息收益率

0.36%

多头观点：Meta 的基础设施可以转化为云基础设施，而其广告业务坚如磐石

从多头角度来看，Meta 的投资者会认为，如果它决定放弃 AI 梦想，它随时可以将所有 AI 计算能力转化为云基础设施。这是一个成熟的商业模式，已有几家科技巨头参与其中，对于 Meta 来说建立这样的业务并不难。

至于 AI 变现，Meta 正致力于将 AI 眼镜推向公众，将 AI 从计算机带入现实世界，使其能够互动并理解周围环境。该产品可能会采用订阅模式，从而让 Meta 从其 AI 产品中获利。

最后，即使 AI 失败，Meta 也有其社交媒体平台上坚如磐石的广告业务作为后盾。这是目前大部分收入的来源，第一季度 Meta 实现了 33% 的收入增长。

从这些论点来看，我坚定地站多头阵营，因为围绕 Meta 股票的很多看涨情绪，在展望未来几年时，是站不住脚的。Meta 对几乎每一个空头观点都有应对之策，使得长期多头能够克服短期对 Meta 股票的看空情绪。