$CL 原油在本周初继续其盘整趋势,WTI徘徊在68.60美元附近,日内短暂升至69.26美元,随后在周一跌破69美元。这是自上周五以来持续出现的疲弱反弹尝试,但反弹力度仍然有限。



霍尔木兹海峡的局势仍然是这一价格的核心。根据最新报道,周六一些油轮仍在进行不同寻常的航线变更,而据报道主要航道在周日已恢复至接近正常水平。沙特阿拉伯的原油出口已恢复至战前水平的约90%,阿联酋也通过海峡的管道恢复至战前出口水平。通过海峡的每日总流量已超过1000万桶。

然而,供应侧压力仍然相当显著。OPEC+已批准下个月额外增产18.8万桶/日,主要由沙特和俄罗斯牵头。据报道,伊朗也在就根据美国临时制裁豁免恢复向日本公司销售原油进行谈判,这反映在市场对额外供应的预期中。沙特还下调了对亚洲的主要原油价格,相较于阿曼/迪拜基准贴水1.50美元/桶,表明供应过剩也在定价端显现。

然而,地缘政治风险并未完全消失。上周,伊朗革命卫队就未经授权的通行向油轮发出警告,伊朗与美国之间关于海峡长期管理和通行费的争议仍未解决。伊朗将其定义为海事服务费,而美国则认为这是国际水道,不应收费。这一未解决的争议仍然是当前平静价格环境背后真正的脆弱性来源。

所给出的阻力位和支撑位准确地反映了这种平衡但紧张的环境。短期阻力从68.90开始,延伸至69.25、69.95、70.20和70.80,而支撑从68.35开始,延伸至68.00、67.70、67.40和67.00。技术面目前仍然疲弱;WTI交投于短期移动平均线下方,70美元关口是一个关键的阻力位。一些分析师认为,如果价格保持在这一水平下方,则可能跌至60美元,而果断突破70美元则可能逆转前景向上。

对于通过Gate平台关注能源相关资产的人士来说,关键观察点是,只要海峡通航继续正常化,地缘政治风险溢价似乎就可能继续消退。然而,在伊朗与美国之间的通行费争议得到解决之前,认为这种平静将是永久性的还为时过早。任何新的摩擦消息都可能迅速打破这一狭窄的盘整区间并向上突破。

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$CL 原油在本周初继续维持盘整格局,WTI 仍徘徊在 68.60 美元附近,盘中一度升至 69.26 美元,但在周一跌破 69 美元。此前从上周五开始的反弹尝试确实在延续,不过反弹的力度依然有限。
霍尔木兹海峡的局势仍是左右该定价的核心因素。根据最新报道,周六仍有部分油轮出现了异常的航线变更;而据称到周日,主要海上航道已恢复至接近正常的水平。沙特阿拉伯的原油出口已恢复至战争前水平的约 90%,阿联酋也通过经由该海峡的管道将出口恢复至战前水平。通过海峡的日均总流量已经超过 10,000,000 桶。
不过,供给端的压力依然相当显著。OPEC+ 已批准下个月额外增产 188,000 桶/日,主要由沙特和俄罗斯带头。据报道,伊朗也正在与日本方面洽谈,在美国临时制裁豁免之下恢复向日本公司出售原油,这反映在市场对额外供给的预期中。与此同时,沙特还下调了其面向亚洲的主要原油价格,相比阿曼/迪拜参考价每桶折价 1.50 美元,这也表明供给的富余在定价端同样有所体现。
不过,地缘政治风险并未完全消退。上周,伊朗革命卫队曾警告油轮不要进行未经授权的通行,伊朗与美国之间关于海峡长期管理以及通行费的争议仍未解决。伊朗将其定义为海事服务费,而美国则认为这是国际水道,不应收费。这一未解决的争端仍是当前这种相对平静的价格环境背后,真正的脆弱来源。
既定的阻力位与支撑位准确反映了这种“平衡但紧张”的环境。短期阻力从 68.90 开始,并延伸至 69.25、69.95、70.20 和 70.80;支撑则从 68.35 开始,并延伸至 68.00、67.70、67.40 和 67.00。目前技术面依旧偏弱;WTI 正在其短期移动均线下方运行,而 70 美元这一关口尤为突出,充当关键的上方天花板。部分分析师认为,如果价格持续在这一水平下方,可能会下探至 60 美元;而一旦出现站上 70 美元的明确突破,前景可能会向上反转。
对于通过 Gate 关注能源相关资产的投资者来说,需要重点留意的是:只要海峡通行继续实现正常化,地缘政治风险溢价似乎仍有望持续被削弱。不过,在伊朗与美国之间关于通行费的争议得到解决之前,就假设这种平静将会永久持续仍为时过早。一旦出现任何新的摩擦消息,都可能迅速将这一窄幅盘整区间向上打破。
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