#WeakNFPShakesRateHikeOdds

我之前在一条消息中已详细讨论过这个问题，指出6月就业报告为5.7万，远低于预期，前几个月的数据也被下调，因此对美联储加息的预期大幅下降。该分析仍然有效；在此期间没有发布任何新数据会改变这一局面。
简单重申一下，非农就业人数仅为5.7万，而预期为11万至11.4万。4月和5月的数据总计下调了7.4万，失业率降至4.2%，但这更多是由于劳动参与率下降而非情况改善。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具的数据，该数据发布后，7月加息概率从34%降至19%以下。结合美联储主席沃什在数据公布前关于通胀风险降低的表态，市场迅速转向“美联储近期不会采取行动”的情景。
作为一个新增动态，值得注意的是，疲弱数据公布后的市场反应确实显著。比特币和以太坊在7月初出现强劲反弹，美元走弱和债券收益率下降支撑了风险偏好。在此期间，以太坊上涨超过11%，而比特币攀升至62000美元水平。简而言之，疲弱就业数据对市场的影响并非理论上的，而是转化为实际可衡量的风险资产上涨。
从现在开始，关键问题在于这种疲软是偶发异常还是更持久放缓的开端。由于美联储取消了前瞻性指引，下一次重要数据点——7月通胀数据以及7月28日至29日的联邦公开市场委员会会议——将比平时分量更重。对于通过Gate平台追踪风险资产的人来说，这两周的每一个新数据点都将成为强化或逆转当前宽松货币政策预期的决定性因素。
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