这篇社论来自本周五发送给订阅者的《本周回顾》新闻通讯。订阅该通讯可在完成后的第一时间收到这篇每周社论。该通讯还包括本周的重大新闻，并对每条新闻进行评论。
本周股市再次上涨，标准普尔500指数和纳斯达克指数收涨，道琼斯指数截至周五上午大幅反弹至历史新高。美元继续走强。卢克·格罗曼认为，“过强”的美元将引发外国抛售美国资产。
在数字资产领域，比特币收复了部分失地，但仍处于明显的周线下跌趋势中，在传统金融市场收盘后，目前交易价格为61,438美元。尽管比特币上周跌至2024年10月以来的最低水平，但仍有希望。每当BTC连续收出两根阴线（6个月K线）后，都会迎来三年的上涨趋势，而第二根阴线将在几天内收盘。或者，约翰·博林格强调BTC正在形成‘W’形态，这又如何？
抄底者呼声越来越高。Bluntz表示，同样曾准确预测SOL顶部的周线看跌背离，现在却指向相反方向，如果你在这里看跌Solana，那么你是有问题的。AltcoinPsycho在上一个周期公开在SOL底部附近买入，这是他职业生涯中盈利最高的交易之一，他表示我们有另一个机会再次这样做，他正在大量积累现货。这对Solana来说很好，但比特币呢？嗯，有史以来最大的单次链上比特币积累发生了。
一个良好的情绪信号出现在亿万富翁杰里米·格兰瑟姆在CNBC上贬低比特币和加密货币时，他说：“加密货币能做什么？加密货币有什么用……那里什么都没有。”后来他补充道：“不必要的工作证明不应该值一桶温热的唾沫。”乔·克南，此前一直彬彬有礼，通过指出这位亿万富翁在过去二十年糟糕的记录，将他贬低了几分。
市场也让比特币主角迈克尔·塞勒丢脸，自5月以来，Strategy（公司名）莫名其妙地赎回了15亿美元的2029年到期零息可转换优先票据，此后他一直处于动荡之中。
本周，Strategy推出了新的数字信用资本框架，最终解决了STRC股息支付问题。这是通过一项新的25.5亿美元美元储备政策实现的。该框架还授权了高达10亿美元的首选“数字信用”回购，以及10亿美元的MSTR普通股回购，以及一个BTC货币化计划，允许有条件出售最多12.5亿美元的比特币，以资助储备、股息和回购。Stretch（STRC）的股息上调了50个基点至12%，自7月起生效，希望将STRC推回其99-100美元的面值。
反应大多是积极的，主要是因为STRC得到了解决，但有些人对细节感到不满。例如，回购。事实上，塞勒先生曾在2021年发帖称，用现金回购股票的公司会削弱其业务，而用债务回购股票的公司实际上会使其贫困。最大的问题是Strategy公司神圣化的卖出比特币选择权。OG X用户Light认为他们已经开始行动了。
摩根大通警告说，将加密货币的最大买家转变为潜在卖家，会引入市场现在必须定价的双向流动风险。一旦你写下你将出售的条件，交易者就会在每次STRC接近面值时，对这些条件被满足的概率进行博弈。
希望这不会发生，并且（正如Jordi Alexander预测的那样）在六个月内我们将不再谈论塞勒先生或Strategy。
然后是CT（加密货币推特）上关于新一轮迷因币季节的噪音。Ansem正在参与一个基于他本人的Solana迷因币。许多人庆祝（有些以过去迷因币狂热分子不体面的方式），尤其是受益于交易活动的交易所和跟踪平台。其他人则不这么认为。
一位知名发帖人说：我们还有一些散户需要消灭，或者也许我们应该开枪自杀。传奇人物Duck总结了反对这种事情的立场：KOL们已经把整个空间榨干为零，现在又推出名人币来继续榨取。这感觉像是加密货币版的《土拨鼠之日》。如果“迷因币季节”在没有流动性主要进入生产性领域的情况下发生，那意味着市场将再经历六周（月、年？）的崩盘。
从历史上看，成为迷因币主角的保质期很短。如果有人能坚持下来，那应该是Ansem，但几率不大。
还有另一个迷因币故事，其影响超出了加密货币领域。特朗普在其年度申报中披露了超过12亿美元的加密货币收入。即使是习惯这类事情的加密货币老手也感到惊讶。TXMC，从一开始就极度悲观，承认这个人有超出预期的本事，而Dyme，愿意原谅一点欺诈行为作为支持加密货币政策的代价，却在“荒谬”这一点上划清界限。
这些迷因币的胡闹都没有帮助机构、西装革履者或任何接近传统金融的人认真对待加密货币。谢天谢地，迷因币的把戏被真正项目所做的有趣事情所抵消，引发了高质量的讨论。
其中最精彩的是Venice筹集了6500万美元的A轮融资。Venice的VVV代币因该消息上涨，但在消化了代币-股权分割难题后下跌。一个拥有代表性代币的项目，在存在股权和股东的情况下能否增值？
一些人认为，像这样的代币-股权分割在加密货币领域不再站得住脚。更直接地说，带有股权的代币行不通。Dankrad进一步指出了法律上的不对称性：股权持有者拥有可强制执行的权利；代币持有者拥有的只是“相信我，兄弟，我们会继续买入并销毁”。更不用说公司有 fiduciary duty (受托责任) 恰恰是为其中一组最大化价值。
Algod基本上同意所有观点：通过代币引导，然后将价值输送给股权。Voorhees在网上为自己辩护，翻转了批评：到目前为止设计的99.9%的代币已经失败并将继续失败。
无论谁是对的，更广泛的情绪转变是 unmistakable (显而易见的)。NEAR的联合创始人Illia Polosukhin宣布代币销毁是一种非常低效的创造价值的方式，并正在起草一项提案，将NEAR转向固定供应。加密货币参与者正在成熟。有一项针对Magic Eden的集体诉讼，涉及其误导性的ME代币承诺，而加密货币原住民正在创建仪表板来追踪代币收入与代币排放的对比。我们正在快速经历传统金融，目前正在从第一原理重新发明折现现金流分析！
说到传统金融，本周有几个重大的加密货币相关公告。一大批传统金融和Web2公司联合推出了一种名为Open USD (OUSD)的新稳定币，具有零费用铸造、无数量上限，并且几乎所有储备收益都返还给合作伙伴，而不是由单一发行人保留。
Omid Malekan不为所动。Scott Melker指出，这140多家金融公司只是组织起来为自己获取这些收益。Pledditor称之为“老男孩俱乐部”来推翻Tether和Circle建立的护城河。
埃隆·马斯克宣布了X Money，X的金融板块，据报道将提供6%的年化收益率、高达1000万美元的FDIC存款保险、无限3%现金返还以及一张实体金属Visa卡。Austin Campbell进行了冷静评估：6%的年化收益率是促销性的，不会经得起数学的考验，但1000万美元的FDIC保险、利用X社交图谱的内置P2P网络以及3%现金返还是一个真正严肃的金融科技产品。到目前为止明显缺少的是任何与加密货币相关的内容。
X Money将很难赶上其他金融科技超级应用，例如Robinhood，它推出了自己的链，一个专为代币化资产构建的Arbitrum Orbit Layer 2。Yano对应用付费加入该链而非相反的情况印象深刻。分发为王。例如：dYdX从领先的永续合约DEX变成了L2，现在又变成了Robinhood链上的一个应用（新名称：Arcus）。
昔日英雄今何在。但这就是加密货币，宝贝！
-大卫·森西尔
482.23万 热度
107.59万 热度
23.61万 热度
1.52亿 热度
141.5万 热度
强者如何陨落。但这就是加密货币，宝贝！ – 本周回顾
这篇社论来自本周五发送给订阅者的《本周回顾》新闻通讯。订阅该通讯可在完成后的第一时间收到这篇每周社论。该通讯还包括本周的重大新闻，并对每条新闻进行评论。
本周股市再次上涨，标准普尔500指数和纳斯达克指数收涨，道琼斯指数截至周五上午大幅反弹至历史新高。美元继续走强。卢克·格罗曼认为，“过强”的美元将引发外国抛售美国资产。
在数字资产领域，比特币收复了部分失地，但仍处于明显的周线下跌趋势中，在传统金融市场收盘后，目前交易价格为61,438美元。尽管比特币上周跌至2024年10月以来的最低水平，但仍有希望。每当BTC连续收出两根阴线（6个月K线）后，都会迎来三年的上涨趋势，而第二根阴线将在几天内收盘。或者，约翰·博林格强调BTC正在形成‘W’形态，这又如何？
抄底者呼声越来越高。Bluntz表示，同样曾准确预测SOL顶部的周线看跌背离，现在却指向相反方向，如果你在这里看跌Solana，那么你是有问题的。AltcoinPsycho在上一个周期公开在SOL底部附近买入，这是他职业生涯中盈利最高的交易之一，他表示我们有另一个机会再次这样做，他正在大量积累现货。这对Solana来说很好，但比特币呢？嗯，有史以来最大的单次链上比特币积累发生了。
一个良好的情绪信号出现在亿万富翁杰里米·格兰瑟姆在CNBC上贬低比特币和加密货币时，他说：“加密货币能做什么？加密货币有什么用……那里什么都没有。”后来他补充道：“不必要的工作证明不应该值一桶温热的唾沫。”乔·克南，此前一直彬彬有礼，通过指出这位亿万富翁在过去二十年糟糕的记录，将他贬低了几分。
市场也让比特币主角迈克尔·塞勒丢脸，自5月以来，Strategy（公司名）莫名其妙地赎回了15亿美元的2029年到期零息可转换优先票据，此后他一直处于动荡之中。
本周，Strategy推出了新的数字信用资本框架，最终解决了STRC股息支付问题。这是通过一项新的25.5亿美元美元储备政策实现的。该框架还授权了高达10亿美元的首选“数字信用”回购，以及10亿美元的MSTR普通股回购，以及一个BTC货币化计划，允许有条件出售最多12.5亿美元的比特币，以资助储备、股息和回购。Stretch（STRC）的股息上调了50个基点至12%，自7月起生效，希望将STRC推回其99-100美元的面值。
反应大多是积极的，主要是因为STRC得到了解决，但有些人对细节感到不满。例如，回购。事实上，塞勒先生曾在2021年发帖称，用现金回购股票的公司会削弱其业务，而用债务回购股票的公司实际上会使其贫困。最大的问题是Strategy公司神圣化的卖出比特币选择权。OG X用户Light认为他们已经开始行动了。
摩根大通警告说，将加密货币的最大买家转变为潜在卖家，会引入市场现在必须定价的双向流动风险。一旦你写下你将出售的条件，交易者就会在每次STRC接近面值时，对这些条件被满足的概率进行博弈。
希望这不会发生，并且（正如Jordi Alexander预测的那样）在六个月内我们将不再谈论塞勒先生或Strategy。
然后是CT（加密货币推特）上关于新一轮迷因币季节的噪音。Ansem正在参与一个基于他本人的Solana迷因币。许多人庆祝（有些以过去迷因币狂热分子不体面的方式），尤其是受益于交易活动的交易所和跟踪平台。其他人则不这么认为。
一位知名发帖人说：我们还有一些散户需要消灭，或者也许我们应该开枪自杀。传奇人物Duck总结了反对这种事情的立场：KOL们已经把整个空间榨干为零，现在又推出名人币来继续榨取。这感觉像是加密货币版的《土拨鼠之日》。如果“迷因币季节”在没有流动性主要进入生产性领域的情况下发生，那意味着市场将再经历六周（月、年？）的崩盘。
从历史上看，成为迷因币主角的保质期很短。如果有人能坚持下来，那应该是Ansem，但几率不大。
还有另一个迷因币故事，其影响超出了加密货币领域。特朗普在其年度申报中披露了超过12亿美元的加密货币收入。即使是习惯这类事情的加密货币老手也感到惊讶。TXMC，从一开始就极度悲观，承认这个人有超出预期的本事，而Dyme，愿意原谅一点欺诈行为作为支持加密货币政策的代价，却在“荒谬”这一点上划清界限。
这些迷因币的胡闹都没有帮助机构、西装革履者或任何接近传统金融的人认真对待加密货币。谢天谢地，迷因币的把戏被真正项目所做的有趣事情所抵消，引发了高质量的讨论。
其中最精彩的是Venice筹集了6500万美元的A轮融资。Venice的VVV代币因该消息上涨，但在消化了代币-股权分割难题后下跌。一个拥有代表性代币的项目，在存在股权和股东的情况下能否增值？
一些人认为，像这样的代币-股权分割在加密货币领域不再站得住脚。更直接地说，带有股权的代币行不通。Dankrad进一步指出了法律上的不对称性：股权持有者拥有可强制执行的权利；代币持有者拥有的只是“相信我，兄弟，我们会继续买入并销毁”。更不用说公司有 fiduciary duty (受托责任) 恰恰是为其中一组最大化价值。
Algod基本上同意所有观点：通过代币引导，然后将价值输送给股权。Voorhees在网上为自己辩护，翻转了批评：到目前为止设计的99.9%的代币已经失败并将继续失败。
无论谁是对的，更广泛的情绪转变是 unmistakable (显而易见的)。NEAR的联合创始人Illia Polosukhin宣布代币销毁是一种非常低效的创造价值的方式，并正在起草一项提案，将NEAR转向固定供应。加密货币参与者正在成熟。有一项针对Magic Eden的集体诉讼，涉及其误导性的ME代币承诺，而加密货币原住民正在创建仪表板来追踪代币收入与代币排放的对比。我们正在快速经历传统金融，目前正在从第一原理重新发明折现现金流分析！
说到传统金融，本周有几个重大的加密货币相关公告。一大批传统金融和Web2公司联合推出了一种名为Open USD (OUSD)的新稳定币，具有零费用铸造、无数量上限，并且几乎所有储备收益都返还给合作伙伴，而不是由单一发行人保留。
Omid Malekan不为所动。Scott Melker指出，这140多家金融公司只是组织起来为自己获取这些收益。Pledditor称之为“老男孩俱乐部”来推翻Tether和Circle建立的护城河。
埃隆·马斯克宣布了X Money，X的金融板块，据报道将提供6%的年化收益率、高达1000万美元的FDIC存款保险、无限3%现金返还以及一张实体金属Visa卡。Austin Campbell进行了冷静评估：6%的年化收益率是促销性的，不会经得起数学的考验，但1000万美元的FDIC保险、利用X社交图谱的内置P2P网络以及3%现金返还是一个真正严肃的金融科技产品。到目前为止明显缺少的是任何与加密货币相关的内容。
X Money将很难赶上其他金融科技超级应用，例如Robinhood，它推出了自己的链，一个专为代币化资产构建的Arbitrum Orbit Layer 2。Yano对应用付费加入该链而非相反的情况印象深刻。分发为王。例如：dYdX从领先的永续合约DEX变成了L2，现在又变成了Robinhood链上的一个应用（新名称：Arcus）。
昔日英雄今何在。但这就是加密货币，宝贝！
-大卫·森西尔