比特币ETF两周内流出20亿美元，你该抛售吗？

比特币（BTC +0.70%）现货交易所交易基金（ETF）在截至6月26日的一周内损失了18亿美元，这是自这些产品于2024年1月推出以来第二严重的周度资金外流，随后在6月29日又损失了2.31亿美元，使得两周内的ETF份额赎回总额达到20亿美元，6月份的总流出量约为40亿美元。

对于持有iShares比特币信托（IBIT +2.56%）或比特币本身的人来说，看到如此大规模的资金外流后，很自然地会考虑是否要退出。现在是时候收手并卖出比特币了吗？

图片来源：Getty Images。

看看谁在卖出

公开可用的比特币ETF流量数据并未明确按账户类型细分卖家。但分析人士和业内人士在讨论这一领域时，在过去六周的资金外流中一直一致表示，机构投资者基本上没有卖出。同样，近期大张旗鼓购买ETF或比特币本身的主要金融机构，需要报告其卖出情况，而这并未发生（至少目前还没有）。此外，相当一部分卖出活动可能反映了短期交易的平仓，而非基于信念的卖出。

在排除这些比特币ETF持有者群体后，拥有退休账户和经纪账户的散户投资者目前最有可能成为边际卖家。这些投资者在券商一添加比特币ETF就蜂拥买入，却迎面撞上了加密货币的波动性。该币种从2025年10月初的历史高点回撤了52%，这足以推动这些不那么坚定的投资者亏损卖出。

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CRYPTO: BTC

比特币

今日变动

(0.70%) 436.68美元

当前价格

62,516.00美元

关键数据点

市值

13000亿亿美元

日内范围

61,734.00美元 - 62,821.00美元

52周范围

57,945.16美元 - 126,079.89美元

成交量

208亿美元

换句话说，ETF的投降主要集中在最没有能力承受深度回调的群体中。机构资金仍在，并未表现出胆怯。

这次回调甚至不算大

仅iShares比特币信托自推出以来就吸收了约620亿美元的累计流入，因此40亿美元的赎回并未对其资本基础造成重大侵蚀。纵观整个现货比特币ETF领域，自推出以来的累计净流入仍超过500亿美元，即使经历了6月份创纪录的月度流出。

比特币价格正处于深度抛售区域，而此前市场周期中，耐心的买家都曾在此获利。因此，现在不是退缩的时候，继续积累以利用该币种的低价可能是一个明智的想法。在抛售结束前（或许一个季度左右）忽略每周的流量数据，让其他投资者继续投降吧。

只有当资本外流加速且长期持有者不愿逢低买入时，买入并永久持有比特币的理论才会失效，而这很可能只有在币种基本面发生变化时才会发生。鉴于改变比特币本身非常困难，从大局来看，目前没什么可担心的。