那个男人，那个说要"把比特币买光"的男人——他的公司，准备卖币了。

不是开玩笑。

6月29日，Strategy正式推出了一个"数字信用资本框架"。

名字很高级，翻译下就是六个字：我们准备卖币了。

董事会批准了最高12.5亿美元的比特币出售授权。

"What？不是说好'永不卖出'的吗？"

是啊。那个"只买不卖"的信仰，那个支撑了无数比特币holder精神支柱的叙事——碎了。

先看看这家公司现在有多惨。

MSTR股价，从2025年7月457美元的高点，跌到现在的不足100美元，暴跌超过81%。

优先股STRC，从100美元面值，最低跌到73.62美元，折价超过26%。

847,363枚比特币持仓，浮亏超过130亿美元。

市值首次跌破比特币持仓价值——那个支撑它不断发股发债买币的"溢价"，消失了。

年度股息义务从年初的3亿美元，飙到12亿美元，翻了四倍。

这简直就是系统性崩溃的前兆。

卖掉12.5亿美元的比特币，是务实之举，还是信任危机的开始？

现在三方机构吵成一锅粥。

Galaxy Research说："明智，但治标不治本"。2027-2028年到期的67亿美元可转债还没解决呢。卖这点钱，只是续命，不是救命。

摩根大通说："增加了双向风险"。以前Strategy是市场上最稳定的买方，现在它可能变成卖方了。一个能买也能卖的角色，波动性只会更大。

Bitwise说："接近周期底部"。STRC的抛售是周期末去杠杆的典型特你信谁？

这是务实之举，但代价是信仰的崩塌。

Strategy之所以能有溢价，之所以市场愿意给它比比特币本身更高的估值，就是因为那个"永不卖出"的叙事。

现在你告诉我"可以卖了"——

那我和你之间，还有什么区别？

一个可以随时卖掉比特币的"比特币公司"，还值那个溢价吗？

最骚的操作：

Strategy上周增发了11亿美元普通股，一个比特币都没买。

全部拿去当现金储备了。

"屯币党"变成了"波段党"。

曾经的信仰：卖股票，买比特币。

现在的现实：卖股票，留现金，准备卖比特币。

方向完全反了。

但说句公道话——它没得选。

每年12亿美元的股息要付。美元储备只剩25.5亿美元。

不卖币，就是违约。

卖币，就是打脸。

两杯毒酒，它选了不那么快死的那一杯。

对散户来说，这件事意味着什么？

第一，市场少了一个最坚定的买方。以前Strategy每周一买币是市场的"定心丸"，现在这颗药没了。

第二，多了个潜在的巨鲸卖方。12.5亿美元，按现在价格算大概2万枚比特币。虽然不多，但心理冲击巨大。

第三，信仰叙事的终结。"买比特币就能致富"这个故事，少了一个最著名的布道者。

"当信仰开始变现的时候，信仰就已经死了。"

Strategy不再是那个"与比特币共存亡"的狂信徒了。

它变成了一个——在熊市里挣扎求生的普通公司。

仅此而已。#gStocks代币化股票上线 #非农爆冷打压加息预期 #Meta卖算力引发存储股大跌 $BTC $ETH $STRC