#非农爆冷打压加息预期 非农数据“远不及预期”，美联储加息热情降温！全球资产陷入动荡

美国6月非农就业报告（也是沃尔什接任美联储主席以来的第二份非农报告）牵动了全球市场。
美国6月非农就业人数增加5.7万人，远低于市场预期的11.3万人；并且较此前值17.2万人回落。美国6月失业率为4.2%，为2025年6月以来的最低水平，低于市场预期的4.3%，也低于此前的4.3%。
非农数据公布后，美国短期利率期货大幅走高，市场下调了对美联储加息的押注。交易员目前已完全计入美联储将在12月加息的可能性，而此前为10月。东方金诚曾在研究报告中表示：如果非农数据超过预期，将再次提高美联储加息的概率。
由于沃尔什在7月1日明确表示“Fed rate forward guidance is not suitable for the current policy environment”（利率前瞻指引不适合当前的政策环境），这份报告的重要性远超以往。展望未来，美联储将可能利用实时经济数据来帮助做出更好的决策。在此背景下，6月非农数据将成为美联储未来利率走势的关键变量。
在美国就业增长连续三个月超过预期之后，6月增速放缓促使市场下调对美联储加息的预期。尽管就业增长有所放缓，但仍明显高于2025年每年新增1万个就业岗位的平均目标。
此外，本周初请失业金人数为21.5万人，较预期的22万人以及前值21.5万人。
当前贵金属市场的定价逻辑仍主要由美联储的政策路径主导。在较弱的非农数据公布后，伦敦现货黄金直线拉升，盘中涨幅一度扩大至2.6%以上，并在回落前触及盘中高点4,140.4美元/盎司。
与此同时，美国国债收益率走低；10年期美债收益率最新下跌1.76个基点，报4.457%；美元指数短暂下探至两周低点100.558。
美国股指期货上涨：道琼斯期货涨0.36%，标普500期货涨0.39%，纳斯达克100期货涨0.71%。个股方面，NVIDIA盘前上涨0.5%；ASML、AMD和TSMC上涨2%；英特尔、Micron Technology和Lam Research一度上涨超过3%，此前它们曾在1%到4%之间下跌。（此前报道：“Chip Stocks Surge, US Stock Pre-Market Sees Big Reversal”）
在非农数据公布前，就业情绪就已出现迹象。7月1日公布的美国“小非农”数据整体良好，但低于市场预期：美国6月ADP就业人数为98k，为3月以来最小增幅，低于预期的118k，也低于此前的122k。