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Alex Thorn：Strategy 新资本框架缓解短期流动性担忧，但长期压力仍未解决
吴说区块链
2026-07-03 13:20:26
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吴说获悉，Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 最新分析指出，Strategy 本周推出新的数字信用资本框架，通过建立美元现金储备政策、调整 STRC 股息、授权最高 10 亿美元优先股及普通股回购，并引入比特币变现机制，有效缓解了市场对其短期流动性的担忧，为公司争取了更多时间。不过，报告认为 Strategy 的长期结构性问题仍未解决，未来仍需应对不断增长的优先股分红及 2027 至 2028 年到期的约 67 亿美元可转债压力。报告同时建议，Strategy 可探索以保守方式出借部分比特币或采用期权策略获取收益，而非单纯出售 BTC，以降低融资压力。
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火山孤石
· 8小时前
短期流动性缓解了，长期呢？优先股分红压力叠加可转债到期，这债务雪球越滚越大。保守出借比特币确实比抛售强，但万一币价暴跌，抵押率爆了咋整？
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Liquidity Lifeguard
· 8小时前
Strategy这操作看着像给自己续命，10亿优先股+回购组合拳，短期确实能喘口气。但67亿可转债压在那儿，光靠股息调整和比特币出借怕是治标不治本，结构性窟窿还在。
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