半个多世纪以来，沃伦·巴菲特帮助打造的这家万亿美元公司首次进入未知领域。随着这位奥马哈先知在12月31日辞去伯克希尔·哈撒韦（BRKA +1.41%）（BRKB +1.40%）CEO一职，他的长期副手格雷格·阿贝尔现在开始发号施令。
阿贝尔几乎没有浪费时间就重新调整了伯克希尔3320亿美元的投资组合。自担任CEO以来，他已抛售了16个仓位，包括著名的披萨连锁店达美乐披萨（DPZ +2.46%）。另一方面，他大举建仓谷歌母公司Alphabet（GOOGL 0.23%）（GOOG 0.37%），该股现已跻身前五大持仓。
沃伦·巴菲特于2025年12月31日退休，不再担任伯克希尔·哈撒韦CEO。图片来源：The Motley Fool。
尽管可以说，卖出亚马逊是阿贝尔担任伯克希尔CEO第一季度中最令人侧目的举动，但他退出达美乐披萨更令人惊讶。
在巴菲特退休前，他连续六个季度买入达美乐股票，积累了335万股的仓位。而伯克希尔的亚马逊持仓在第四季度大幅减少，预示着即将退出，但没有任何迹象表明达美乐会被抛弃。
尽管达美乐披萨仍具备巴菲特和阿贝尔看重的几项特质，例如赢得消费者信任并为股东提供丰厚的资本回报计划，但存在一些缺陷，这可能解释了这次退出。
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达美乐披萨
今日变动
(2.46%) $7.48
当前价格
$311.66
市值
$10B
当日区间
$305.77 - $312.00
52周区间
$282.00 - $496.00
成交量
804.3K
平均成交量
932.7K
毛利率
40.07%
股息率
2.39%
例如，同店销售增长最近在历史上表现不佳。第一季度，达美乐国际同店销售额下降了0.4%。虽然这听起来不多，但达美乐的国际同店销售额已连续32年增长。
此外，注重价值的阿贝尔可能难以证明达美乐估值的合理性。尽管其当前14倍的远期市盈率在历史上具有吸引力，但在2025年的大部分时间里，达美乐的估值接近25倍远期市盈率。
图片来源：Getty Images。
然而，有一只股票——自首次公开募股以来涨幅超过13,300%——沃伦·巴菲特的门徒却无法停止买入。
在第一季度，阿贝尔将伯克希尔在Alphabet A类股票（GOOGL）的持仓增加了两倍以上，并开设了新的C类股票（GOOG）仓位。6月1日，Alphabet宣布发行800亿美元股票以资助其人工智能（AI）雄心，其中100亿美元将由伯克希尔·哈撒韦以适度折价购买（每个股票类别各50亿美元）。
尽管伯克希尔尚未正式宣布此次私募的完成，但截至本文撰写之时（6月26日），此次购买使伯克希尔在Alphabet的持仓增至超过290亿美元，成为前五大持仓。
突发消息：伯克希尔·哈撒韦将其在谷歌的持股增加200% -- Kalshi (@Kalshi) 2026年5月18日
突发消息：伯克希尔·哈撒韦将其在谷歌的持股增加200%
-- Kalshi (@Kalshi) 2026年5月18日
巴菲特和阿贝尔都喜欢投资拥有可持续护城河的企业——而Alphabet在这方面表现突出。互联网搜索引擎谷歌实际上是一个垄断者，根据GlobalStats的数据，它占据了全球互联网搜索流量约90%的份额。再加上流媒体平台YouTube（仅次于谷歌的全球第二大访问量网站），不难看出Alphabet为何拥有如此惊人的广告定价权。
但Alphabet也是AI应用的先驱。它将生成式AI和大语言模型解决方案集成到谷歌云中，重新加速了这一高利润运营部门的销售增长。
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沃伦·巴菲特的继任者格雷格·阿贝尔上任伊始就以雷霆万钧之势登场：通过抛售达美乐并打造一项虚拟垄断，伯克希尔的新第 5 大持仓引发关注。
半个多世纪以来，沃伦·巴菲特帮助打造的这家万亿美元公司首次进入未知领域。随着这位奥马哈先知在12月31日辞去伯克希尔·哈撒韦（BRKA +1.41%）（BRKB +1.40%）CEO一职，他的长期副手格雷格·阿贝尔现在开始发号施令。
阿贝尔几乎没有浪费时间就重新调整了伯克希尔3320亿美元的投资组合。自担任CEO以来，他已抛售了16个仓位，包括著名的披萨连锁店达美乐披萨（DPZ +2.46%）。另一方面，他大举建仓谷歌母公司Alphabet（GOOGL 0.23%）（GOOG 0.37%），该股现已跻身前五大持仓。
沃伦·巴菲特于2025年12月31日退休，不再担任伯克希尔·哈撒韦CEO。图片来源：The Motley Fool。
阿贝尔给达美乐点了份外卖
尽管可以说，卖出亚马逊是阿贝尔担任伯克希尔CEO第一季度中最令人侧目的举动，但他退出达美乐披萨更令人惊讶。
在巴菲特退休前，他连续六个季度买入达美乐股票，积累了335万股的仓位。而伯克希尔的亚马逊持仓在第四季度大幅减少，预示着即将退出，但没有任何迹象表明达美乐会被抛弃。
尽管达美乐披萨仍具备巴菲特和阿贝尔看重的几项特质，例如赢得消费者信任并为股东提供丰厚的资本回报计划，但存在一些缺陷，这可能解释了这次退出。
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纳斯达克：DPZ
达美乐披萨
今日变动
(2.46%) $7.48
当前价格
$311.66
关键数据点
市值
$10B
当日区间
$305.77 - $312.00
52周区间
$282.00 - $496.00
成交量
804.3K
平均成交量
932.7K
毛利率
40.07%
股息率
2.39%
例如，同店销售增长最近在历史上表现不佳。第一季度，达美乐国际同店销售额下降了0.4%。虽然这听起来不多，但达美乐的国际同店销售额已连续32年增长。
此外，注重价值的阿贝尔可能难以证明达美乐估值的合理性。尽管其当前14倍的远期市盈率在历史上具有吸引力，但在2025年的大部分时间里，达美乐的估值接近25倍远期市盈率。
图片来源：Getty Images。
伯克希尔的新老板大举买入Alphabet
然而，有一只股票——自首次公开募股以来涨幅超过13,300%——沃伦·巴菲特的门徒却无法停止买入。
在第一季度，阿贝尔将伯克希尔在Alphabet A类股票（GOOGL）的持仓增加了两倍以上，并开设了新的C类股票（GOOG）仓位。6月1日，Alphabet宣布发行800亿美元股票以资助其人工智能（AI）雄心，其中100亿美元将由伯克希尔·哈撒韦以适度折价购买（每个股票类别各50亿美元）。
尽管伯克希尔尚未正式宣布此次私募的完成，但截至本文撰写之时（6月26日），此次购买使伯克希尔在Alphabet的持仓增至超过290亿美元，成为前五大持仓。
巴菲特和阿贝尔都喜欢投资拥有可持续护城河的企业——而Alphabet在这方面表现突出。互联网搜索引擎谷歌实际上是一个垄断者，根据GlobalStats的数据，它占据了全球互联网搜索流量约90%的份额。再加上流媒体平台YouTube（仅次于谷歌的全球第二大访问量网站），不难看出Alphabet为何拥有如此惊人的广告定价权。
但Alphabet也是AI应用的先驱。它将生成式AI和大语言模型解决方案集成到谷歌云中，重新加速了这一高利润运营部门的销售增长。