经历了两年的汽车销量低迷，特斯拉（TSLA 7.95%）在2026年迎来了明显更好的表现。电动汽车公司周四公布了创纪录的第二季度销售数据，当期车辆交付量较上年同期增长25%。
周四的销量报告超过了分析师预期，也可能帮助公司在7月22日发布第二季度财报前积累势头。下面我们来看看投资者在解读特斯拉的季度产量与交付报告、并展望下一季度财报时，应重点关注的三点要领。
图片来源：The Motley Fool。
首先，我们来看特斯拉的交付与产量。交付量为480,126辆，几乎比特斯拉的产量多出30,000辆。这意味着特斯拉卖出的数量比去年同期更多，同时也减少了库存。这两点都是积极的发展。
| 指标 | 2026年第二季度 | 2025年第二季度 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 产量 | 451,758 | 410,244 | 10.1% | | 交付量 | 480,126 | 383,122 | 25.3% |
来源：Tesla
特斯拉的交付量同样超过了公司汇总的卖方分析师一致预期，分析师原本预计交付量为406,024辆。
这也是特斯拉今年第二次出现正面的交付报告。今年第一季度，特斯拉的产量较上年同期增长12%，交付量则增长6.3%。考虑到特斯拉在2024年和2025年这两年里都经历了汽车销量的年度下滑，这一点更为重要。
特斯拉未按单个车型拆分交付数据，不过其表示，Model 3和Model Y SUV占其公司销量的97%。
晨星（Morningstar）高级权益分析师Seth Goldstein告诉路透社，欧洲的销售支撑了特斯拉本季度的业绩。欧洲客户可以享受政府激励，同时企业对推动车队电动化的关注度也在不断提高。
“我认为，欧洲的巨大增长是特斯拉目前的关键驱动力，”他说。“美国销量看起来仍在下滑，尽管跌幅小于美国更广泛的电动汽车行业下滑，而中国则出现了小幅增长。”
中国乘用车协会（China Passenger Car Association）数据显示，特斯拉在中国的销量较5月增长3.6%，累计达到85,982辆。
由于CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）涉足政治而引发的消费者反弹，特斯拉也正在更快地看到其缓解。马斯克在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的竞选中扮演了核心角色，并领导了现已解散的政府效率部（DOGE）。他在欧洲政治方面也很活跃，包括对极右翼德国选择党（Alternative for Germany）予以背书。
耶鲁大学的一份报告估计，马斯克在2022年10月至2025年4月期间的政治活动，使这家汽车制造商在美国损失了100万至126万辆汽车销量。
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Tesla
今日涨跌
(-7.95%) $-33.80
当前价格
$391.50
市值
$1.6T
今日区间
$389.90 - $432.35
52周区间
$288.77 - $498.83
成交量
3.3M
均量
55.7M
毛利率
19.07%
周四午后交易中，特斯拉股价下跌超过7%，这表明不少投资者已经预期到特斯拉第二季度的表现，并在消息公布时进行抛售。不过，一些分析师仍认为这份报告是重新燃起乐观情绪的来源。Truist分析师William Stein将特斯拉股价目标从$400上调至$430，暗示上涨空间接近10%。
William Blair的分析师表示，该报告显示特斯拉的汽车业务“将继续存在”，并将业绩超预期归因于北美、欧洲和中国的销量高于预期。分析师在给投资者的一份研究简报中指出，该公司已经有一段时间没有以这种程度超出预期了。
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Andrew Percoco维持其$415的目标价，但同时指出，特斯拉的汽车销量增速是该公司自2023年第三季度以来最高的水平。
分析师还注意到，特斯拉报告的储能部署规模合计13.5吉瓦时（gigawatt-hours），与预期一致。
值得注意的是，即使在这份利好报告公布之后，特斯拉股价仍然下跌，这表明投资者并不指望公司在7月22日发布的完整季度报告中会出现什么“戏剧性”的变化。等报告出炉时，投资者会想知道——去年大幅收窄的特斯拉汽车销售利润率是否已经改善。
特斯拉还将面临两项重大举措的进展更新压力——其Optimus机器人产品线，以及全自动驾驶（FSD）技术的改进。特斯拉和马斯克计划在明年年底前让Optimus机器人向公众开放，并最终实现FSD全国范围推出。
最后，也存在一种猜测：特斯拉终有一天会与Space Exploration Technologies合并——这家公司由马斯克创立，并在上个月完成上市。Wedbush Securities分析师Dan Ives估计，特斯拉与SpaceX在未来一年内合并的概率为80%。
毫无疑问，特斯拉将继续是一只备受密切关注的股票，并持续引发市场关注。但今天这份报告的核心收获是：在经历了两年颇为艰难的阶段之后，特斯拉的汽车业务正在重新夺回增长势头。
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特斯拉第二季度交付报告刚刚发布。以下是投资者需要关注的3个要点。
经历了两年的汽车销量低迷，特斯拉（TSLA 7.95%）在2026年迎来了明显更好的表现。电动汽车公司周四公布了创纪录的第二季度销售数据，当期车辆交付量较上年同期增长25%。
周四的销量报告超过了分析师预期，也可能帮助公司在7月22日发布第二季度财报前积累势头。下面我们来看看投资者在解读特斯拉的季度产量与交付报告、并展望下一季度财报时，应重点关注的三点要领。
图片来源：The Motley Fool。
要点一：特斯拉的转机
首先，我们来看特斯拉的交付与产量。交付量为480,126辆，几乎比特斯拉的产量多出30,000辆。这意味着特斯拉卖出的数量比去年同期更多，同时也减少了库存。这两点都是积极的发展。
| 指标 | 2026年第二季度 | 2025年第二季度 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 产量 | 451,758 | 410,244 | 10.1% | | 交付量 | 480,126 | 383,122 | 25.3% |
来源：Tesla
特斯拉的交付量同样超过了公司汇总的卖方分析师一致预期，分析师原本预计交付量为406,024辆。
这也是特斯拉今年第二次出现正面的交付报告。今年第一季度，特斯拉的产量较上年同期增长12%，交付量则增长6.3%。考虑到特斯拉在2024年和2025年这两年里都经历了汽车销量的年度下滑，这一点更为重要。
特斯拉未按单个车型拆分交付数据，不过其表示，Model 3和Model Y SUV占其公司销量的97%。
晨星（Morningstar）高级权益分析师Seth Goldstein告诉路透社，欧洲的销售支撑了特斯拉本季度的业绩。欧洲客户可以享受政府激励，同时企业对推动车队电动化的关注度也在不断提高。
“我认为，欧洲的巨大增长是特斯拉目前的关键驱动力，”他说。“美国销量看起来仍在下滑，尽管跌幅小于美国更广泛的电动汽车行业下滑，而中国则出现了小幅增长。”
中国乘用车协会（China Passenger Car Association）数据显示，特斯拉在中国的销量较5月增长3.6%，累计达到85,982辆。
由于CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）涉足政治而引发的消费者反弹，特斯拉也正在更快地看到其缓解。马斯克在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的竞选中扮演了核心角色，并领导了现已解散的政府效率部（DOGE）。他在欧洲政治方面也很活跃，包括对极右翼德国选择党（Alternative for Germany）予以背书。
耶鲁大学的一份报告估计，马斯克在2022年10月至2025年4月期间的政治活动，使这家汽车制造商在美国损失了100万至126万辆汽车销量。
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NASDAQ: TSLA
Tesla
今日涨跌
(-7.95%) $-33.80
当前价格
$391.50
关键数据
市值
$1.6T
今日区间
$389.90 - $432.35
52周区间
$288.77 - $498.83
成交量
3.3M
均量
55.7M
毛利率
19.07%
要点二：分析师的反应
周四午后交易中，特斯拉股价下跌超过7%，这表明不少投资者已经预期到特斯拉第二季度的表现，并在消息公布时进行抛售。不过，一些分析师仍认为这份报告是重新燃起乐观情绪的来源。Truist分析师William Stein将特斯拉股价目标从$400上调至$430，暗示上涨空间接近10%。
William Blair的分析师表示，该报告显示特斯拉的汽车业务“将继续存在”，并将业绩超预期归因于北美、欧洲和中国的销量高于预期。分析师在给投资者的一份研究简报中指出，该公司已经有一段时间没有以这种程度超出预期了。
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Andrew Percoco维持其$415的目标价，但同时指出，特斯拉的汽车销量增速是该公司自2023年第三季度以来最高的水平。
分析师还注意到，特斯拉报告的储能部署规模合计13.5吉瓦时（gigawatt-hours），与预期一致。
要点三：特斯拉接下来会怎样
值得注意的是，即使在这份利好报告公布之后，特斯拉股价仍然下跌，这表明投资者并不指望公司在7月22日发布的完整季度报告中会出现什么“戏剧性”的变化。等报告出炉时，投资者会想知道——去年大幅收窄的特斯拉汽车销售利润率是否已经改善。
特斯拉还将面临两项重大举措的进展更新压力——其Optimus机器人产品线，以及全自动驾驶（FSD）技术的改进。特斯拉和马斯克计划在明年年底前让Optimus机器人向公众开放，并最终实现FSD全国范围推出。
最后，也存在一种猜测：特斯拉终有一天会与Space Exploration Technologies合并——这家公司由马斯克创立，并在上个月完成上市。Wedbush Securities分析师Dan Ives估计，特斯拉与SpaceX在未来一年内合并的概率为80%。
毫无疑问，特斯拉将继续是一只备受密切关注的股票，并持续引发市场关注。但今天这份报告的核心收获是：在经历了两年颇为艰难的阶段之后，特斯拉的汽车业务正在重新夺回增长势头。