Atlassian (TEAM +0.81%) 开发了一套软件产品套件，旨在提高企业客户的生产力并简化工作流程。不幸的是，过去12个月华尔街回避了软件股，担心人工智能（AI）可能颠覆它们的商业模式。随后，Atlassian股价在4月暴跌至57美元，较52周高点220美元下跌71%。
一些分析师认为AI将缩小全球劳动力规模，这将损害按用户收费的软件公司。其他分析师认为，像Anthropic的Claude Code这样的工具将使普通企业能够自行构建流行软件产品的版本，从而消除对Atlassian等供应商的需求。
然而，我认为这些担忧被夸大了，因为Atlassian正在利用AI增强其现有产品，并且取得了很大成功。事实上，该公司在2026年第一季度的收入增长_加速_，这给看空论点戳了一个大洞。过去几个月我本人一直在买入Atlassian股票，以下是我预测其将在今年下半年翻倍的原因。
图片来源：Getty Images。
Atlassian的旗舰产品包括帮助软件开发人员管理项目的Jira，以及类似数字广场的Confluence，组织内的员工可以在其中讨论工作和共享文档。2024年，Atlassian推出了名为Rovo的AI平台，该平台通过不断增加的新功能增强了Jira和Confluence。
Rovo可以充当编码助手，因此对于Jira这样的产品来说是一个极好的补充。它还提供强大的搜索工具，可以立即定位整个组织中的信息，即使这些信息存储在Atlassian生态系统之外的软件平台上。还有Rovo Service，它通过规划并执行针对员工具体问题的解决方案来为其提供支持。
由于Atlassian拥有超过35万客户，它拥有海量企业数据可用于训练Rovo，这将使其区别于行业中许多通用的AI助手。采用率已经飙升；在第一季度，Atlassian表示，从Rovo客户那里获得的年度经常性收入（ARR）增长速度快于非Rovo客户的ARR的两倍。
Atlassian在第一季度实现了18亿美元的总收入，超过了华尔街17亿美元的估计。这较上年同期增长了32%，较公司三个月前上一季度实现的23%增长大幅加速。
事实上，这是该公司自2022年最后一个月（三年多前）以来最快的季度增长率。换句话说，这家公司的衰落被严重夸大了。
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Atlassian
今日变化
(0.81%) $0.67
当前价格
$83.84
市值
$21B
日内范围
$81.90 - $85.59
52周范围
$56.01 - $222.59
成交量
310万
平均成交量
710万
毛利率
84.50%
企业不愿放弃Atlassian的一个关键原因是，该公司提供的不仅仅是软件。它提供了部署Jira和Confluence等工具所需的技术支持、基础设施和安全保障，而这些只有在规模化运营时在经济上才可行。因此，即使一个组织可以利用AI编码工具自行构建这些软件产品的版本，也并不意味着它们能够有效部署。
Atlassian最近还通过推出名为Flex的新定价模式，缓解了华尔街的另一个担忧。它允许客户设定一个固定预算，在合同期内可分配给任何Atlassian产品。它是基于价值的，因此客户只需为使用的部分付费，无需预测在给定时间段内可能拥有多少座位（或用户）。
在经历了大幅下跌后，Atlassian股票的市销率（P/S）仅为3.3，远低于其三年平均水平10.5，也显著低于其2025年峰值17.5。
TEAM PS比率数据来自YCharts
这意味着，即使Atlassian股价在未来六个月翻倍，其市销率也只会攀升至6.6，仍远低于其三年平均水平。而这是假设公司收入完全未增长——实际上，按前瞻性基础看，这只股票看起来更便宜。
总之，我认为Atlassian股票的抛售过度了，即便从这里上涨100%，也只是收复近期跌幅的一小部分。如果公司继续交出亮眼的季度业绩，我认为这只股票可能表现更佳。
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预测：这只辉煌成长股将在2026年下半年翻倍
Atlassian (TEAM +0.81%) 开发了一套软件产品套件，旨在提高企业客户的生产力并简化工作流程。不幸的是，过去12个月华尔街回避了软件股，担心人工智能（AI）可能颠覆它们的商业模式。随后，Atlassian股价在4月暴跌至57美元，较52周高点220美元下跌71%。
一些分析师认为AI将缩小全球劳动力规模，这将损害按用户收费的软件公司。其他分析师认为，像Anthropic的Claude Code这样的工具将使普通企业能够自行构建流行软件产品的版本，从而消除对Atlassian等供应商的需求。
然而，我认为这些担忧被夸大了，因为Atlassian正在利用AI增强其现有产品，并且取得了很大成功。事实上，该公司在2026年第一季度的收入增长_加速_，这给看空论点戳了一个大洞。过去几个月我本人一直在买入Atlassian股票，以下是我预测其将在今年下半年翻倍的原因。
图片来源：Getty Images。
AI正在帮助而非阻碍Atlassian的业务
Atlassian的旗舰产品包括帮助软件开发人员管理项目的Jira，以及类似数字广场的Confluence，组织内的员工可以在其中讨论工作和共享文档。2024年，Atlassian推出了名为Rovo的AI平台，该平台通过不断增加的新功能增强了Jira和Confluence。
Rovo可以充当编码助手，因此对于Jira这样的产品来说是一个极好的补充。它还提供强大的搜索工具，可以立即定位整个组织中的信息，即使这些信息存储在Atlassian生态系统之外的软件平台上。还有Rovo Service，它通过规划并执行针对员工具体问题的解决方案来为其提供支持。
由于Atlassian拥有超过35万客户，它拥有海量企业数据可用于训练Rovo，这将使其区别于行业中许多通用的AI助手。采用率已经飙升；在第一季度，Atlassian表示，从Rovo客户那里获得的年度经常性收入（ARR）增长速度快于非Rovo客户的ARR的两倍。
Atlassian刚刚度过了一个出色的季度
Atlassian在第一季度实现了18亿美元的总收入，超过了华尔街17亿美元的估计。这较上年同期增长了32%，较公司三个月前上一季度实现的23%增长大幅加速。
事实上，这是该公司自2022年最后一个月（三年多前）以来最快的季度增长率。换句话说，这家公司的衰落被严重夸大了。
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纳斯达克：TEAM
Atlassian
今日变化
(0.81%) $0.67
当前价格
$83.84
关键数据点
市值
$21B
日内范围
$81.90 - $85.59
52周范围
$56.01 - $222.59
成交量
310万
平均成交量
710万
毛利率
84.50%
企业不愿放弃Atlassian的一个关键原因是，该公司提供的不仅仅是软件。它提供了部署Jira和Confluence等工具所需的技术支持、基础设施和安全保障，而这些只有在规模化运营时在经济上才可行。因此，即使一个组织可以利用AI编码工具自行构建这些软件产品的版本，也并不意味着它们能够有效部署。
Atlassian最近还通过推出名为Flex的新定价模式，缓解了华尔街的另一个担忧。它允许客户设定一个固定预算，在合同期内可分配给任何Atlassian产品。它是基于价值的，因此客户只需为使用的部分付费，无需预测在给定时间段内可能拥有多少座位（或用户）。
Atlassian股价为何可能在2026年底翻倍
在经历了大幅下跌后，Atlassian股票的市销率（P/S）仅为3.3，远低于其三年平均水平10.5，也显著低于其2025年峰值17.5。
TEAM PS比率数据来自YCharts
这意味着，即使Atlassian股价在未来六个月翻倍，其市销率也只会攀升至6.6，仍远低于其三年平均水平。而这是假设公司收入完全未增长——实际上，按前瞻性基础看，这只股票看起来更便宜。
总之，我认为Atlassian股票的抛售过度了，即便从这里上涨100%，也只是收复近期跌幅的一小部分。如果公司继续交出亮眼的季度业绩，我认为这只股票可能表现更佳。