塞勒向高盛推销“数字信用”理念：Strategy的比特币支持贷款规模已突破110亿美元

迈克尔·塞勒利用在伦敦举办的高盛数字资产会议，论证比特币的下一阶段是“数字信贷”，他表示这一市场已在一年内膨胀至超过110亿美元。他的公司Strategy目前持有847,363枚比特币。

关键要点：

• • 迈克尔·塞勒本周在伦敦高盛会议上推销比特币和“数字信贷”，他表示这一市场规模达110亿美元。
• • Strategy持有847,363枚比特币，并在熊市期间利用信贷产品为约175,000枚比特币的购买提供了资金。
• • STRC，现为全球最大的优先股，规模达85亿美元，已将其股息提高至12%以吸引收益追求者。

塞勒将比特币带到高盛的谈判桌

迈克尔·塞勒，Strategy公司（纳斯达克：MSTR）的执行主席，利用6月底在伦敦高盛数字资产会议上的露面，阐述了他的观点：比特币正在从国库储备资产演变为新信贷市场的支柱。他表示，他与该银行的客户讨论了“ 比特币、数字信贷以及资本市场的未来”。

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“如今建立一家十亿美元金融公司的最佳途径是数字信贷，”塞勒近几个月来一直这样主张，他将这一论点带入了华尔街最老牌的机构之一。会议本身引人注目，因为高盛让全球最大的企业比特币持有者作为主旨演讲人，这标志着数字资产在主流客户覆盖和产品开发方面已经走了多远。

塞勒的核心观点是，公司可以以比特币持有量为抵押借入资金，发行有收益的金融工具，将一种波动性资产转变为持久收入的来源。按照他的逻辑，比特币既成为资产负债表的“数字资本”，也为那些不想直接持有比特币但希望获得曝光的投资者提供了“数字信贷”。

从零开始构建的110亿美元市场

据塞勒称，这项推销背后的数字增长迅速，因为比特币支持的数字信贷已从一年前的几乎为零扩展到今天的超过110亿美元，他表示这些融资帮助Strategy在当前熊市期间为大约175,000枚比特币的购买提供了资金。

Strategy本身现在持有847,363枚比特币，截至6月底价值约509亿美元，巩固了其作为该资产最大企业持有者的地位。塞勒花了六年时间将公司从一家企业软件供应商转变为比特币收购机器，其MSTR股价在五年内上涨超过800%。

信贷策略的核心是STRC，一种与公司比特币持有量挂钩的永久优先股。Bitcoin.com新闻报道称，STRC已成为全球最大的优先股，在不到一年内发行量达约85亿美元。该公司最近将该工具的年度股息率从大约11.5%提高到12%，以保持其对收益投资者的吸引力，这是更广泛的“数字信贷”框架的一部分，该框架允许Strategy将比特币货币化，以资助股息、利息和回购。

推销之下的压力

塞勒最新言论发表之际正值紧张时刻，因为本周早些时候，Strategy的企业价值首次短暂低于其比特币持有量的市场价值（这一里程碑抹去了投资者长期以来为获得塞勒持仓而支付的溢价）。这一转变也加剧了人们的质疑：该公司的金融工程能否持续领先于比特币的波动性。

怀疑论者，包括长期批评比特币的彼得·希夫，警告称，如果市场持续疲软，Strategy较新的资本框架最终可能迫使公司出售比特币以偿还债务，而塞勒一再淡化这种情形。即便如此，该公司仍在继续买入，在低迷时期以小额分批增持，以强化其长期以来的口号“稳定积累”。