一只势不可挡的股票：在其飙升75%并加入$2万亿美元俱乐部之前就值得买入——据1位华尔街分析师称

目前有七家公司的市值达到或超过2万亿美元，但对半导体需求的加速增长正将新的候选者推向台前。一个典型的例子是美光科技（MU 5.50%）——我坚信人工智能（AI）的持续采用将使这家芯片专业公司达到新高度。美光是全球领先的内存和存储芯片供应商之一，对其产品的需求一直难以满足。因此，其运营和财务业绩正以惊人的速度增长。

截至我撰写本文时，该公司市值约为1.3万亿美元，在过去一年中飙升了七倍以上。在如此巨大的涨幅之后，你可能认为它的上涨已经结束，但许多人相信还有进一步上行空间——包括一些华尔街最优秀的人物。

让我们来看看最近的进展，以及为何一位华尔街分析师认为该股将在未来一年左右飙升75%至2.2万亿美元。

图片来源：The Motley Fool。

供应短缺，业绩强劲

尽管图形处理单元（GPU）是AI背后的工作主力处理器，但美光提供为其供电的闪存和存储芯片。该公司的NAND闪存、高带宽内存（HBM）和动态随机存取存储器（DRAM）芯片是AI处理中的关键组件。然而，即使在供应有限的情况下，需求仍在加速增长。

美光正在努力满足前所未有的需求。今年早些时候，它在新加坡破土动工了一家新的内存制造厂，但该厂要到2028年才能投产，尽管部分HBM封装（垂直堆叠芯片的过程）可能会在2027年开始。纽约、日本和爱达荷州的设施也在建设中。

美光近期的业绩有助于说明持续的需求。在2026财年第三季度（截至5月28日），美光实现了创纪录的收入，同比增长346%，达到415亿美元，推动调整后每股收益（EPS）增长13倍，至24.67美元。

管理层预测这一趋势将持续，其第四季度展望预计收入为500亿美元，同比增长342%，调整后每股收益为31美元，增长超过10倍（均位于指引中点）。管理层还透露了这一点：“我们现在预计DRAM和NAND的供需状况将在2027日历年之后保持紧张。”

然而，最大的惊喜是美光战略客户协议的建立。这些不可撤销的合同锁定了未来五年的芯片数量和定价，并需要公司16个最具战略意义的客户支付保证金。这确保了未来几年美光收入流的周期性将降低。

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纳斯达克：MU

美光科技

今日变动

(-5.50%) -56.72美元

当前价格

975.56美元

关键数据点

市值

1.1万亿美元

日价格区间

950.28美元 - 1064.64美元

52周价格区间

103.38美元 - 1255.00美元

成交量

6180万

平均成交量

5130万

毛利率

72.60%

股息收益率

0.05%

华尔街的看法

华尔街对美光非常看好，6月发表观点的分析师中，88%将该股评级为买入或强力买入。此外，平均目标价1454美元意味着较周一收盘价约1145美元有27%的上行空间。

一位分析师甚至更为乐观。就在本周，坎托·菲茨杰拉德分析师C.J. Muse将美光的目标价从1500美元上调至2000美元，同时维持对该股的增持（买入）评级。这意味着投资者较周一收盘价有75%的潜在上行空间。

该分析师引用了美光的战略客户协议，这些协议锁定了公司一半的收入，且利润率较高。Muse指出，这将“改变定价动态，减少季度末谈判的波动性，并支持比以往周期更稳定的长期利润和价格发现”。

分析师的一致预期是美光在2026年将产生1296亿美元的收入，使其远期市销率（P/S）约为10。假设其市销率保持不变，美光每年需要产生约2270亿美元的收入才能支撑2000美元的股价和11000亿亿美元的市值。因此，华尔街预测2027年收入接近2360亿美元，这很容易支撑2000美元的股价，也就不足为奇了。

尽管增长迅猛且得到华尔街支持，美光的远期市盈率（截至本文撰写时）仍低于16倍，这为敏锐的投资者提供了在具有吸引力的入场点买入该股的机会。