也就是说，直到现在——至少根据 Desktop Metal 的说法。该公司于去年12月通过 SPAC 上市。Desktop Metal 认为自己已经破解了用于大规模生产的3D打印密码，这将迎来其所称的“增材制造 2.0”。根据3D打印咨询机构 Wohlers Report 的数据，随着增材制造被终端用途制造商采用，它可能从如今的 120 billion 美元行业规模飙升至2030年的 146 billion 美元行业规模。
Desktop Metal 认为，其单次成型（single-pass）喷射技术可以提供传统粘结剂喷射（binder jetting）方案 10 到 100 倍的吞吐量，并且性能超过基于旧式粉末熔融技术（legacy powder-based fusion） 100 倍。除了金属应用之外，今年 Desktop Metal 还扩充了其工具库：公司在今年2月收购了顶级弹性体3D打印机制造商 EnvisionTEC。与 Desktop Metal 类似，Envision 承诺在 190 种不同聚合物上，其速度将比传统方案快 100 倍以上。Desktop Metal 还在5月初通过收购 Adaptive 3D 来进一步整合其塑料产品线；公司认为该方案可提供全球最高质量的弹性体。由于许多大型制造商很可能同时需要金属和塑料零件，因此其交叉销售潜力可能相当可观。
不过，Desktop Metal 的创新也不仅限于内部。近期它推出了一款名为 Forust 的新型打印机：它可以用纤维素和锯末3D打印木制零件，在价值 1.3 trillion 美元的成品木材产品市场中提供一种可持续的制造解决方案。
就像 Ouster 一样，Desktop Metal 今天的营收也非常有限：今年第一季度仅有 11.3 million 美元。不过，这大概是因为该公司的标志性增材制造产品 P-50 要到今年下半年才会开始商业化发货。随着 P-50 的部署，以及新收购与新产品带来的更多贡献，公司的收入预计到今年年底将实现约 1.6 亿美元的年化运行率。
Desktop Metal 可能看起来并不算便宜：当前市值为 33.7 billion 美元；但这个数字较2月份创下的历史高点下跌了惊人的 62%。管理层预计在未来那个规模巨大的3D打印市场中，公司将获得两位数的市场份额。如果真的发生，那么未来十年对 Desktop Metal 的投资可能会大有回报。
3只被打压的SPACs，拥有颠覆性技术
经历了2020年以及今年年初的热潮之后，成长型股票，尤其是首次公开募股（IPO）和特殊目的收购公司（SPAC），已经不再受追捧。事实并非全无道理；毕竟，2020年SPAC的数量较2019年增长了四倍多，IPO数量也翻了一番多。更不止于此，2021年甚至已经超过2020年的疯狂程度，而我们也才刚到五月。
如此高强度的活动必然伴随着大量的猜测、坏行为者以及水准不佳的公司。但这并不意味着所有IPO和SPAC都是坏公司，甚至不意味着它们都被严重高估定价。事实上，确实有一些SPAC把真正令人兴奋的公司带到了市场。当然，投资早期公司存在风险，但如果一家拥有突破性技术的公司真的站稳脚跟，上行空间可能会非常巨大。
这就是为什么投资者应该去了解 Ouster（OUST 11.68%）、Desktop Metal（DM +0.00%）和 Romeo Power（RMO +0.00%）：它们有潜力改变激光雷达、3D打印和电动汽车行业——而这些行业本身就注定将迎来火热增长。
Ouster 的数字激光雷达在多个行业正逐渐获得关注。图片来源：Getty Images。
Ouster 的数字激光雷达以极低成本全面超越模拟激光雷达
激光雷达公司 Ouster 成立于2015年，由两位斯坦福工程学院毕业生创办，当年他们发明了 Ouster 的数字激光雷达概念。激光雷达使用激光来实现自主能力，不仅用于自动驾驶汽车，也用于自动化工业应用、无人机和智能基础设施。
随着半导体芯片变得更加先进，基于数字的激光雷达正在颠覆更早期的模拟模式：降低成本、提升能力，并开辟出全新的市场。想想相机——以前它们是庞大、笨重且昂贵的工具，但得益于数字革命，如今每个人都能拥有一款能装进智能手机里的先进相机。虽然很多人把激光雷达和自动驾驶汽车联系在一起，但它的潜在用途远不止这些。实际上，根据 Ouster 的说法，激光雷达在工业、智能基础设施和机器人行业的盈利机会要大得多。
尽管 Ouster 并非没有竞争对手，但它似乎拥有一种“特殊秘方”。其数字架构和专有芯片组方面拥有29项专利，全球还有100多项在申请中。此外，公司还用单一的通用架构开发其产品，并能通过软件定义的改造进行无限定制。对开发者而言，这种简单的单一、软件定义架构非常有吸引力——这与 NVIDIA 为其 GPU 所采取的方式有些相似，即其 CUDA 平台；而我们都知道这种做法最终结果如何。
尽管 SPAC 路演中的预测应该始终抱有一丝保留态度，但 Ouster 预计到2025年收入将接近将近 16 亿美元、运营收入约为 5.64 亿美元；然而，考虑到在 SPAC 抛售期间其市值较近期高点下跌了 40%，它如今的市值也只有大约 19 亿美元。
收入要到未来几年才会真正开始大规模兑现，公司预计今年收入仅约 33 million 美元。不过，Ouster 正在以较快速度增加客户：目前已有500多家在某种程度的试用中，且已经签订了40多项战略客户协议，截至2025年这些协议合计已合同锁定 3.85 亿美元——并且这些交易每个季度都在增长。
如果 Ouster 能兑现其承诺，并且在未来十年里激光雷达在汽车之外的广泛应用中得到广泛采用，那么它的股票将是一个极具吸引力的“捡漏价”。
Desktop Metal 相信它能够实现终端用途零件的制造。图片来源：Getty Images。
Desktop Metal 终于有望兑现3D打印的最初承诺
大约十年前，3D打印股票在华尔街上风头无两。许多人曾以为3D打印将颠覆传统制造业，在一系列行业中开启一个新的时代——以具成本效益、且高度可定制的制造能力来推动产业升级。
但正如如今许多人已经深刻体会到的那样，并没有发生，许多早期玩家的股价从高点大幅下挫。3D打印确实是原型设计、设计与工装的有用工具，但如果目标是替代传统制造，这项技术并没有达到标准。
也就是说，直到现在——至少根据 Desktop Metal 的说法。该公司于去年12月通过 SPAC 上市。Desktop Metal 认为自己已经破解了用于大规模生产的3D打印密码，这将迎来其所称的“增材制造 2.0”。根据3D打印咨询机构 Wohlers Report 的数据，随着增材制造被终端用途制造商采用，它可能从如今的 120 billion 美元行业规模飙升至2030年的 146 billion 美元行业规模。
Desktop Metal 认为，其单次成型（single-pass）喷射技术可以提供传统粘结剂喷射（binder jetting）方案 10 到 100 倍的吞吐量，并且性能超过基于旧式粉末熔融技术（legacy powder-based fusion） 100 倍。除了金属应用之外，今年 Desktop Metal 还扩充了其工具库：公司在今年2月收购了顶级弹性体3D打印机制造商 EnvisionTEC。与 Desktop Metal 类似，Envision 承诺在 190 种不同聚合物上，其速度将比传统方案快 100 倍以上。Desktop Metal 还在5月初通过收购 Adaptive 3D 来进一步整合其塑料产品线；公司认为该方案可提供全球最高质量的弹性体。由于许多大型制造商很可能同时需要金属和塑料零件，因此其交叉销售潜力可能相当可观。
不过，Desktop Metal 的创新也不仅限于内部。近期它推出了一款名为 Forust 的新型打印机：它可以用纤维素和锯末3D打印木制零件，在价值 1.3 trillion 美元的成品木材产品市场中提供一种可持续的制造解决方案。
就像 Ouster 一样，Desktop Metal 今天的营收也非常有限：今年第一季度仅有 11.3 million 美元。不过，这大概是因为该公司的标志性增材制造产品 P-50 要到今年下半年才会开始商业化发货。随着 P-50 的部署，以及新收购与新产品带来的更多贡献，公司的收入预计到今年年底将实现约 1.6 亿美元的年化运行率。
Desktop Metal 可能看起来并不算便宜：当前市值为 33.7 billion 美元；但这个数字较2月份创下的历史高点下跌了惊人的 62%。管理层预计在未来那个规模巨大的3D打印市场中，公司将获得两位数的市场份额。如果真的发生，那么未来十年对 Desktop Metal 的投资可能会大有回报。
Romeo Power 的电池包正受到领先卡车制造商的青睐。图片来源：Getty Images。
Romeo Power 的电池包将为新一代重型卡车提供动力
尽管市场上有大量关注都投向了通过 SPAC 上市的大批电动汽车公司，但有一家与电动汽车相关的公司却从不少投资者视线中“溜走”了：Romeo Power。
与大多数其他与电动汽车相关的 SPAC 不同，Romeo 并不生产整车或动力总成。相反，它把重心放在电动汽车最关键的部件上：电池包。凭借来自 Tesla、SpaceX 以及其他顶级科技公司的顶尖工程师，Romeo 拥有业内最高的重量能量密度电池技术。这意味着其可配置电池包技术在性价比方面最具优势，而这正是 Romeo 目标客户所高度重视的：重型卡车制造商。多数卡车制造商和车队所有者都已承诺在未来十年内实现车队电动化，因此 Romeo 的机会非常可观。
那为什么 Romeo Power 的股价在通过 SPAC 上市不久、就在12月创下高点后竟会下跌惊人的 80%？原因可以归结为行业电池电芯（battery cells）供应短缺。Romeo 使用来自第三方供应商的电芯来制造电池包；鉴于广为人知的半导体短缺，以及电动汽车需求的爆发式增长，目前高质量电芯正处于严重短缺状态。正因如此，Romeo 被迫把其 2021 年收入目标从当时通过 SPAC 公布时的 140 million 美元下调至仅 18-$40 million 美元。
不过，这种当前短缺与公司的技术或更长期的机会并没有关系。与此同时，Romeo 最近与 Paccar 签订了一份长期电池包协议，为其 579EV 和 Peterbilt 520EV 两款垃圾车车型供应电池包。仅这两款车型就占据了全球 10% 的 8 级卡车（Class 8 trucks）市场份额。这项协议意义重大，首席执行官 Lionel Selwood Jr. 表示他“非常有信心”，公司今年将公布更多长期产能协议。
如今公司市值只有 1 billion 美元，低于 SPAC 的发行价；同时还持有 287.5 million 美元的现金储备。如果 Romeo 能兑现其技术承诺，并把这些长期协议转化为收入与利润，那么它看起来确实是一只便宜的股票。