今天开盘市场最大的恐慌来自两件事：Meta计划出售部分AI算力，以及市场继续等待明晚非农数据。

先说Meta。
很多人今天把 Meta 这个消息直接理解成 AI 算力过剩，我觉得没必要这么快下结论。
大型科技公司本来就会持续优化数据中心资源，提高算力利用效率，这属于正常的运营调整，不等于AI需求突然减弱。
重点还是要看云厂商有没有开始砍资本开支、取消订单或者放缓数据中心建设，目前没有出现任何这些信号。
所以今天半导体的下跌是市场借着消息释放情绪，改变不了整个AI基础设施的长期逻辑。机构用这种烂理由来捡便宜货，也是好事，因为涨太快不健康，慢慢涨充分筹码换手才能涨的持久。
技术面也基本符合昨天的预判。标普回踩7450附近后迅速收回，Q来到727-730附近获得支撑，SPY回踩740-742区域，SMH也再次测试日线EMA20。这些位置本来就是我昨天提到的重要支撑区域，目前来看，买盘依然愿意在这些位置承接。别看华尔街嘴上说什么，要看资金流向。
宏观方面，欧央行会议结束后，美元回落，美债收益率下行，市场整体偏向鸽派解读。不过，本周真正决定短线方向的仍然是明晚的非农就业数据。如果数据符合预期甚至略弱于预期，近期压制成长股估值的压力有望进一步缓解，如果明显超预期，市场短线波动可能还会加剧。
大非农的话昨天有给过我的解读：周四这个数据，白宫首席经济顾问凯文·哈萨特周二在非农发布前公开发言，说目前看到的指标表明就业报告会是一个强劲但温和的数字，不存在过热失控的态势。6月新增非农大幅超预期的可能性不大，5月超预期主要是因为世界杯的短暂影响导致企业提前招工，这是个一次性因素。
我的观点没有改变。
7月份每年股市表现最好的月份之一才刚刚开始，真正影响AI板块的还是即将到来的财报季和资本开支指引。只要产业链龙头继续交出符合预期甚至超预期的业绩，短期由情绪和消息引发的调整，很难改变整个AI基础设施的发展方向。
所以，与其被一天的波动影响情绪，不如继续关注真正能够改变行业趋势的数据。在我看来，目前看到的更多是市场情绪的波动，不是AI主线被证伪。对于长期看好AI的人来说，每一次情绪性回调，都是逢低买入的机会。