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SpaceX IPO进入最后倒计时，Gate Pre-IPOs将华尔街最大上市带给散户投资者
随着SpaceX准备在2026年6月12日纳斯达克挂牌并创造历史，全球金融界正迎来最受期待的周之一。该公司以SPCX为交易代码，预计将完成史上规模最大的首次公开募股：以每股135美元的固定发行价，发行约555.6 million股。此次上市将SpaceX估值推至近1.77万亿美元，并同时筹集前所未有的750亿美金，显著超过此前任何一次IPO。
对全球散户投资者而言，这一事件的意义不仅仅是又一次股市“新面孔”。通过Gate新推出的Pre-IPOs平台，符合条件的用户有机会在公开交易开始之前以IPO价格参与，从而移除许多长期以来对机构投资者更有利的传统壁垒。
SpaceX最近披露的S-1申报文件为投资者呈现了公司财务状况迄今为止最清晰的图景。2025年收入达到187亿美元，实现33%的年度增长。最大的贡献者已不再是火箭发射，而是Starlink：其收入达114亿美元，目前占总收入的60%以上。公司的发射与航天运营还贡献了40亿美元；新整合的xAI业务则补充了约32亿美元。
尽管收入增长强劲，但盈利能力仍是未来目标。SpaceX披露其2025年运营亏损为26亿美元，净亏损接近50亿美元。仅在2026年第一季度，净亏损就扩大至约42亿美元，原因在于公司持续在Starship开发和AI整合上进行大规模投入。
Starlink已成为SpaceX商业成功的基石。卫星互联网网络目前已在160多个国家服务约1030万付费用户。凭借已在轨超过10,000颗活跃卫星、且扩张计划瞄准20,000颗卫星，SpaceX在竞争中保持领先优势。随着基础设施不断壮大，它预计将支撑未来超越宽带的机遇，包括轨道计算服务和下一代全球连接能力。
另一个重要进展是将xAI整合进SpaceX生态系统。该全股票收购估值约为2500亿美元，引入人工智能作为新的增长引擎，同时也增加了投资需求。尽管AI收入正在迅速增长，分析师仍在持续争论：当前估值是否充分反映了这一仍在发展中的业务所伴随的风险。
SpaceX还为投资者提供了对数字资产的间接敞口。根据其IPO申报文件，公司在2026年初持有约18,712个Bitcoin，估值在13亿到15亿美元之间。在更新的会计准则下，这些持仓的市值将按每个季度披露一次，从而让股东能够更透明地了解全球最大的一类企业Bitcoin金库之一。
Gate的Pre-IPOs平台通过允许符合条件的用户认购由监管托管安排“一对一”支持、且由真实股票支撑的代币化凭证，为IPO参与提供了一种更现代的方式。这种结构让散户投资者获得了传统上通常只对大型机构和私人银行客户开放的渠道。
尽管如此，估值仍然是讨论的核心。多位市场分析师认为，1.77万亿美元的估值已经反映了对Starlink扩张、AI商业化以及未来空间基础设施的雄心。因此，投资者在认可SpaceX卓越技术领先的同时，也应仔细权衡执行风险与市场状况。
随着6月12日临近，SpaceX有望同时重塑公共市场与散户参与方式。无论从航天公司、AI创新者、卫星通信领军者还是比特币持有技术巨头的角度来看，SPCX预计都将成为金融史上最受密切关注的上市之一；而Gate Pre-IPOs则为投资者开启了通往全球最重要公开募股之一的一扇新大门。
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