非农超预期＋中东战火夹击：日本10年期公债殖利率升破2.7%，Fed被迫押注升息

美国5月非农就业激增17.2万人、远超市场预期，加上中东紧张局势升温推升油价，全面点燃市场对联准会（Fed）年内重启升息的押注。日本10年期公债殖利率周一跟进美债走扬，一度升破2.7%关卡。
（前情提要：川普：希望降息但「交给华许决定」！通胀3.8%非农翻倍，96%押注年底升息）
（背景补充：末日博士鲁比尼：川普极可能「升级伊朗战争」！通胀反扑恐逼迫联准会、欧洲央行升息）

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• 就业狂飙17.2万，Fed升息预期全面升温
• 中东战火推升油价，通胀预期雪上加霜
• 日本公债跟进美债走扬，BOJ本月可能同步升息

美国5月非农就业报告全面碾压预期，加上伊朗近日朝以色列发射多轮飞弹、中东紧张局势急速升温，双重冲击推动全球债市走跌。日本10年期公债殖利率周一（6月8日）跟进美债走扬，一度升至2.715%，创一周多以来新高。

就业狂飙17.2万，Fed升息预期全面升温

美国劳工统计局（BLS）上周五公布资料显示，5月非农就业人口大增17.2万，远优于经济学家预期的8.5万，失业率则持平于4.3%。这份资料是联准会新主席华许（Kevin Warsh）上任后首份非农报告，市场解读为劳动市场依然过热，足以支撑Fed进一步紧缩货币政策。

资料公布后，各期限美债殖利率全面走扬。 据《华尔街日报》报道，对Fed政策预期最敏感的2年期美债殖利率跳升至4.160%，创一年以来新高。高盛首席美国经济学家大卫·梅里克（David Mericle）已宣布撤回对Fed今年降息的预期，认为劳动市场韧性使降息空间完全消失。

中东战火推升油价，通胀预期雪上加霜

除了就业资料带来的升息压力，地缘政治局势也为通胀前景新增更多变量。伊朗近日朝以色列发射多轮飞弹，作为对以色列在黎巴嫩军事行动的警告，此举推升国际油价并加剧市场对供应链中断的担忧。

避险情绪升温叠加能源成本上升预期，进一步强化市场对Fed年内升息的押注。根据Seeking Alpha报道，利率期货市场已将Fed年底前升息的概率推升至极高水位，完全逆转了年初时市场对降息的广泛预期。

日本公债跟进美债走扬，BOJ本月可能同步升息

在美国公债遭大举抛售的连锁效应下，日本10年期公债殖利率周一一度上涨5个基点至2.715%，创一周多来高点。分析师指出，美日利差收窄预期与全球通胀压力传导，正在推动日本长天期公债殖利率走高。

此外，日本央行（BOJ）也被市场广泛预期将在本月稍晚再次升息，以应对能源价格高涨所带动的持续性通胀压力。最新资料显示，日本第一季GDP季增率从前一季的0.2%加速至0.5%，4月经常账盈余也优于预期，出口成长持续超越进口，为BOJ进一步收紧货币政策提供更多底气。

市场正密切关注本周美国CPI资料及Fed官员谈话，以判断升息路径的具体时点与幅度。