#Gate正式推出股票交易 #Gate美股. 伯克希尔哈撒韦（BRK.B）长期价值投资

伯克希尔哈撒韦刚刚在多年中采取了最大胆的行动，并且它标志着格雷格·阿贝尔领导下的新时代

2026年6月1日，伯克希尔哈撒韦宣布以85亿美元的企业价值收购房屋建筑商泰勒·莫里森住宅公司，支付每股72.50美元的现金，比周五收盘价58.50美元溢价24%。这不仅仅是另一笔交易。这是CEO格雷格·阿贝尔自2026年1月1日接替沃伦·巴菲特以来的首次重大战略收购，它具有经典伯克希尔的所有特征：在周期性低迷时以合理价格购买一流企业，坚信耐心资本将优于短期思维。

4000亿美元的战争基金——最终部署

到2026年第一季度末，伯克希尔的现金储备增加到近4000亿美元，创下历史新高，带来将资本有意义地部署的巨大压力。超过一年时间里，投资者目睹巴菲特积累现金却未进行重大收购。如今，阿贝尔在同一周内采取了两个果断行动：泰勒·莫里森交易和对谷歌母公司Alphabet的100亿美元私募投资，深化了伯克希尔对人工智能基础设施的押注。这些行动表明，阿贝尔的资本配置方式愿意在周期性价值股和变革性技术上投入大量资金，这比许多人预期的巴菲特继任者的更广泛授权更具野心。

逆势时机：在他人逃跑时押注房市

泰勒·莫里森的收购是典型的逆势操作。美国房市经历了长时间的低迷，房屋建筑股表现不佳。伯克希尔明确“押注房市周期将会转变，且存在积压需求”，正如格伦维尤信托的首席投资官比尔·斯通所描述。泰勒·莫里森在美国12个州运营，建造住宅和生活社区，将在现任CEO雪莉·帕尔默的领导下继续运营，保持运营连续性，同时获得伯克希尔的永久资本和多年的投资视野，这与房屋建筑的固有周期性相符。

价值投资组合：纪律胜过动量

伯克希尔2026年第一季度的13F投资组合规模为2630亿美元，主要持仓包括苹果（21.99%）、美国运通（17.43%）、可口可乐（11.56%）、美国银行（9.52%）和雪佛龙（6.64%）。巴菲特在2024年将苹果持仓从7.89亿股减至3亿股，出于估值纪律、税务优化和集中管理的考虑。BRK.B的股价目前在约480美元，较其历史最高点下跌12%，并且今年迄今落后标普500指数16.3个百分点，这是2026年以来最大的差距。但如果人工智能热潮被证明是泡沫，伯克希尔的谨慎和现金持有可能会带来回报，就像巴菲特在1990年代末避免互联网股最终所取得的成功一样。

阿贝尔时代的论点

伯克希尔哈撒韦正从巴菲特时代过渡到阿贝尔时代，早期信号令人鼓舞：将4000亿美元的闲置资金投入房市周期股和人工智能领军企业，保持价值纪律，并维护使伯克希尔成为终极长期复利机器的机构DNA。以当前价格购买BRK.B，为投资者提供了接触世界上最有纪律的资本配置者的机会，折扣远低于近期高点，对于以几十年为单位思考的耐心投资者来说，这是一个难得的入场点。