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盘面复盘与大局观：AI 从“造梦”走向“落地”
英伟达彻底变身 PC 平台巨头：老黄发布 RTX Spark 超级芯片，意味着英伟达不再局限于数据中心当“卖水人”，而是要直接统治消费端 PC 的端侧 AI（On-device AI）。端侧算力一旦普及，AI 的杀手级应用（PC 端、手机端）很快就会爆发，这才是第二季的核心——谁能赚到消费者的钱。

Marvell（MRVL）暴涨的本质：老黄砸 20 亿美元公开力挺，MRVL 应声暴涨 12%。Marvell 强在哪里？定制化芯片（ASIC）和高速数据连接技术（PAM4 / 光电芯片）。这也完全印证了我们之前复盘的投行研报观点——AI 数据中心的需求正在向后端全面延伸。

宏观黑天鹅（霍尔木兹海峡与原油）：伊朗威胁导致原油单日暴涨 6%，这是目前最恶心的“灰犀牛”。原油是通胀之母，油价居高不下，美联储的降息预期就会被强行踩刹车。高利率环境下，美股科技股的估值水分会被无情挤压，资金接下来会变得极其挑剔。

持仓防守（动若脱兔）：目前 NVDAX 依然站稳在短中期均线之上。但鉴于宏观油价可能引发的通胀担忧和大盘回撤，我们的保护性止损位死守 217.50 绝对不能动。只要日线实体不破 217.50，就说明老黄在 Computex 的利好足以对抗宏观利空，底仓继续拿着看戏。

加仓计划（不见兔子不撒鹰）：

原计划：突破 231.80 黄色阻力线直接加仓。

修正策略：在油价黑天鹅警报解除前，即使价格冲过 231.80，加仓动作也要放缓（比如只加预期仓位的一半）。我们要防范主力借老黄的利好在 231.80 附近做“假突破”诱多，然后反手砸盘。

投资方向分流（寻找防御性后端）：正如你所说，AI 投资进入第二季，要看“谁赚了钱”。英伟达资本开支大头指向谁，谁就安全。既然老黄带火了 Marvell，我们可以把部分准备加仓 NVDAX 的法币/USDT 资金，分散到 Gate 上相关的高带宽存储（美光）、液冷散热、或者光模块等后端基建标的中。这些板块估值比 GPU 低，且有业绩硬支撑，在宏观通胀抬头时防御性更强。