有人问我做市是不是就等着收手续费躺赢…说白了真没那么美。AMM 那条曲线就像自动跟着价格跑，你赚到的 fee 很可能被无常损失慢慢吃掉，尤其是单边行情一来，仓位被“卖飞/接刀”都不稀奇。最近又有人聊某地区加税、合规收紧/放宽，出入金预期一变，波动就更神经质，做市更像在给市场情绪打工。反正我现在只敢小额实验，先把路由和池子里真实的成交量、价差看明白，别光盯着 APR 那个数字。