美国AI芯片出口限制可能在开盘时对英伟达和AMD股价施加压力

beincrypto
2026年6月1日
#宏观
英伟达（NVDA）和AMD的股价在周一美国市场开盘时可能再次受到压力。工业安全局（BIS）周末发布的指引将许可证规则扩展到向海外中国所有企业销售的先进AI芯片。
特朗普政府在去年5月废除了拜登时代的AI扩散规则后，留下了一年的执法空白期。行业消息人士称，数十万先进芯片在此期间流入了与中国有关的买家手中。

早期草案规则要求全球AI芯片出口须经批准，导致英伟达在之前的交易中下跌1.8%，AMD下跌2.2%。周一可能会出现类似但更有限的反应。新指引是执法澄清，而非全面禁令。现有的低端芯片许可证销售可以按照之前的条款继续。已发货的产品仍在客户手中。

直接的盈利损失可能有限。英伟达披露2027财年第一季度对中国的Data Center Hopper出货为零，而去年同期为46亿美元。由于Blackwell 300的需求，数据中心总收入仍创下752亿美元的纪录。

此次限制适用于顶级处理器。受影响的产品包括英伟达的Rubin和Blackwell系列，以及AMD的MI350x加速器。BIS现在将要求对任何最终母公司位于中国的买家进行许可证审批。此澄清是在之前对中国出口的先进半导体销售设限的基础上作出的。行政当局在2025年5月生效前撤销了更广泛的拜登框架。

行业消息人士告诉路透社，在空白期内，数十万先进芯片流入了海外中国所有企业。新加坡和马来西亚被认为是潜在的中转枢纽。联邦检察官此前已指控与类似转运模式相关的25亿美元GPU走私团伙的运营者。

出口商必须核实每个买家的最终母公司，而不仅仅是目的国。分销商和云端经销商在“了解你的客户”检查方面面临更高的门槛。自2024年以来，实体名单的加入和中东出口限制已叠加在中国框架之上。特朗普早期取消更广泛的拜登控制措施，保持了实体层面的限制。

以AI为主题的加密代币通常与美国半导体同步交易。如果芯片情绪恶化，相关性疲软是可能的。近期顶级AI股的走势与Blackwell出货量密切相关。此次限制可能会影响旗舰产品的收入，或将产能转向美国及其盟友客户。下一季度的财报将提供首个明确的判断。