这两天又在看LST/再质押那套,说白了收益不可能凭空冒出来:一部分是基础质押那点“系统给的”,剩下很多其实是有人为了安全/流动性/曝光在付费,把风险从别的地方挪过来。看起来像叠叠乐,底层是ETH在干活,上面是各种“我也能分一口”的凭证。



风险也挺直白:同一份抵押被重复许诺,出事时大家一起挤兑;再加上合约、预言机、运营方作恶/失误,哪怕主网没炸,你的小票子也可能先碎。我现在更在意退出通道顺不顺,流动性绑定得太死就会心里发毛。

顺便吐槽下最近ETF资金流那套叙事,和美股风险偏好绑着解读确实省事,但也容易把人脑子带跑…我反正有点累了,但还在继续折腾,先把仓位做小点,睡得踏实。
ETH2.04%
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