突发：CFTC 批准首个在受监管美国交易所交易的比特币永续合约

美国商品期货交易委员会已批准该国首个在受监管交易所上市的比特币永续合约，标志着国内加密衍生品交易的一个里程碑。

摘要

• CFTC 批准了首个在受监管美国平台上的比特币永续合约
• 主席迈克·塞利格表示，此举实现了特朗普总统将美国打造为“加密货币之都”的目标
• 永续合约此前主要由海外交易所主导，占据超过70%的集中交易量

CFTC 周五宣布已批准一家未披露名称的受监管交易所上市和交易比特币永续合约，结束了这些高交易量衍生工具的海外垄断。此项批准是在CFTC领导层数月暗示将积极推动在岸加密永续合约的背景下做出的，这些合约允许交易者无限期地对比特币（BTC）价格变动进行投机，无到期日限制。

“在美国拥有真正的永续合约，是实现特朗普总统将美国打造为加密货币之都目标的重要一步，”CFTC主席迈克·塞利格在周五发表于CoinDesk的一篇评论文章中写道。塞利格认为，这些合约代表了“全球加密资产市场中的基础风险管理和价格发现工具”。

特朗普政府下的监管转变

此公告发布几天后，特朗普总统在社交媒体上表示，前任政府“几乎摧毁了美国的加密产业，通过将比特币、加密永续合约和创新推向海外，但‘特朗普’拯救了它”。塞利格在三月也表达了类似观点，称他旨在修复“将许多这些公司和流动性推向海外的破坏”。

永续合约不同于传统期货，没有到期日，允许通过资金费率机制无限期持仓，使合约价格与现货价格保持一致。这些工具自2016年以来一直主导海外加密交易，永续合约占据了超过70%的集中交易所交易量。到2025年，永续合约的交易量达到61.7万亿美元，比2024年增长29%。

Kalshi 和 Polymarket 争夺市场份额

虽然CFTC未披露获批的交易所，但预测市场平台Kalshi已宣布计划在4月推出加密货币永续合约，联合创始人Luana Lopes Lara庆祝自2024年12月以来的监管进展。Kalshi获得了CFTC的保证金交易许可证，并计划于4月27日在纽约市举行其永续合约产品的发布会，内部代号为“Timeless”。

该平台计划在比特币和其他资产上提供至少10倍杠杆，启动时以美元作为抵押品，随后推出比特币交易。竞争对手平台Polymarket也在4月进入永续合约市场，加剧了对这一利润丰厚的衍生品行业的竞争。

塞利格在周五表示，CFTC的做法将“限制过度杠杆、波动性和系统性风险”。此公告具有重要意义，因为它是作为机构指导发布的，而非正式规则制定，这意味着未来的CFTC领导层可以在没有国会行动的情况下逆转政策。这一转变符合特朗普政府下更广泛的CFTC监管变革，包括对加密资产分类的联合SEC-CFTC协调以及扩展的代币化抵押品框架。