比特币四年节奏仍在持续，Crypto CEO 如此表示

据 Cowen 称，2025 年 10 月比特币上涨至 126,200 美元，符合从前一个低点到高点的预期周期范围。他认为，这种在顶部的时机，使得在观察底部可能落在哪里时，更难以否定相同的框架。

过去的周期在中期年份的收官几个月内达到了最低点——特别是 2018 年 12 月和 2022 年 11 月。基于这一模式，Cowen 认为底部仍在前方，可能在 2026 年底左右。

他分享的两张图表支持这一观点。一张追踪从市场周期高点到熊市低点的投资回报率，另一张追踪从熊市低点到下一轮牛市高点的倍数。两者都遵循了之前周期的形状，即使这次的实际数字较小。

何时可能出现下跌

Cowen 之前曾指出，5 月和 6 月是下一次重大下跌开始的窗口期。他预计这次下跌将使比特币跌破 2 月 6 日的 60,000 美元低点——这是许多其他分析师所认为的周期底部。

并非所有人都预期会有另一轮下跌。分析师 Sykodelic 预测比特币将在 6 月突破 90,000 美元，之后重新测试一个关键支撑位。

这一争论反映了分析师们目前对市场的看法存在更广泛的分歧。Cowen 的观点基于这样一个想法：与比特币减半时间表相关的四年周期，尽管资产增长和市场结构变化，但仍在以可预测的方式驱动价格行为。