前不久我在查阅国际货币基金组织的数据时，注意到一些有趣的事情：在2020年至2022年期间，商品价格指数上涨了超过100%。这不是巧合。理解什么是原材料以及其市场的运作方式，几乎成为任何想要多元化投资组合的人的必修课。

商品基本上是工业用来制造我们所消费的一切的自然资源。石油、黄金、小麦、铜、天然气、咖啡。它们像其他任何资产一样在全球市场上进行交易。有趣的是，当你真正理解商品的本质时，会发现其实并没有看起来那么复杂。

一般来说，它们主要分为四大类。能源占据全球产量的75%，主要是石油、天然气和煤炭。然后是金属，分为贵金属如黄金和白银，以及工业金属如铜和铝，推动建筑和科技发展。农业也非常庞大：大豆、小麦、玉米、咖啡、糖。还有一个较小但真实存在的畜牧业板块，包括猪肉和活畜。

那么，从投资者的角度来看，什么是原材料与作为自然资源的看法不同。对我们来说，重要的是如何进入这些市场。你可以直接购买实物资产，但这既复杂又昂贵。更实用的方法是使用金融工具：期货、差价合约、ETF、期权，或者简单地购买那些开采这些资源的企业的股票。

以石油为例。其价格受经济增长、地缘政治冲突、OPEC关于产量配额的决策影响。2022年6月，价格曾接近每桶130美元，随后因担忧经济衰退而下跌超过40%。天然气更为极端：几个月内从每百万英热单位10美元跌到2美元，跌幅达80%，主要原因是欧洲冬季比预期温暖。

金属有其自身的逻辑。黄金作为对抗通胀和市场波动的避险资产。铜依赖工业活动和科技发展。铝则与汽车和航空航天产业相关。伦敦金属交易所每年交易超过30亿吨，价值超过15万亿美元。

农业商品对经济周期、能源成本和气候事件反应敏感。一场干旱、一场战争、一场洪水，都可能剧烈改变价格。因此，这个行业虽然波动大，但也非常具有吸引力。

2022年，世界银行发布了一份关于价格背离的有趣分析。能源类商品价格飙升，而金属和农业价格则下跌。2022年第三季度，非能源类商品价格下降了13%，金属因经济放缓和利率上升而受挫，农业价格下降了11%，但乌克兰恢复出口后又有所反弹。

如果你想投资这些市场，有多种选择。可以在CME、NYMEX、CBOT、COMEX进行期货交易。这些是标准化合约，你在未来某个日期以预定价格买入或卖出一定数量的资产。所有这些都由交易所监管。

另一种流行的方式是投资ETF。比如Invesco DB商品ETF或Invesco Optimum，它们像普通股票一样交易，流动性强，能让你多元化投资14种不同的商品。如果你想更具体一些，也有石油、金属、矿业的ETF，买卖都非常方便。

差价合约（CFD）也运作良好。这是差价合约，你只支付入场和离场价格差。可以使用杠杆，做空，利用熊市获利。只是杠杆会放大盈利，也会放大亏损。

如果你偏好较少投机的方式，可以投资相关企业的股票。比如，埃克森美孚自2020年以来上涨了近300%。雪佛龙涨了超过260%。壳牌上涨了超过200%。西班牙的Naturgy在五年内涨了38.7%。Repsol涨幅较小，仅6%。这些公司都定期派发股息。

自2022年以来，也出现了一些有趣的动向。高盛预测，受美联储降息、 reopening中国和欧洲经济复苏的影响，商品价格可能在12个月内上涨43%。监控海运的波罗的海干散货指数自2021年10月以来有所下降，但显示出轻微反弹，潜在的积极信号。

实际上，这些市场的波动性可能带来盈利，也可能带来亏损。保守型投资者可以配置多元化的ETF作为长期对抗通胀的工具。当货币贬值时，商品价格上涨，你就能在复杂的经济周期中获得保护。

如果你更激进，可以进行日内交易、短线操作、利用期货和CFD进行短期交易。但你需要理解风险，制定计划，最好有专业的咨询。

重要的是，你要理解什么是原材料，它的价格如何变动，你有哪些工具可以使用。商品市场庞大、受监管、具有真实流动性。这不是纯粹的投机，而是一个推动全球经济的真实市场。如果你学得好、控制风险，就有真正的机会。