最近看到很多人问股票股利和现金股利的差别，我就想着干脆整理一下这个话题，因为确实很多新手投资者对这块搞不太清楚。

简单说，当上市公司赚钱了，除了还债和弥补亏损，剩下的利润就可以分给股东。分的方式有两种，一种直接给股票（股票股利），一种直接给现金（现金股利）。前者股票会直接存进你的账户，股数增加；后者就是真的把钱打到你的资金账户里。

公司为什么选这个或那个呢？主要看公司的现金状况。派现金股利要求公司账上有够多的现金，派太多会影响公司的流动性。但派股票股利就简单多了，只要符合分配条件，就算现金不够也能派，门槛低很多。

那股票股利计算公式怎么算呢？其实很直白。假设你持有1000股，公司决定每10股派1股，那就是（1000÷10）×1=100股的股票股利。你的账户就变成1100股了。现金股利就更简单，1000股×每股派息金额=你能拿到的现金。如果公司混合派发，就两个都加起来。

发放时间通常是一年一次，也有半年或季度派的。台湾股票大多是年度分红，美股则多采用季度分红。一般在财报公布后才会派，所以时间点会因公司披露财报的时间而异。

派发过程中有几个重要日期要记住：公告日是公司宣告派息的日子，股权登记日是确认哪些股东能参与的日期（这天之前买进的都算），除息除权日通常是登记日的下一个交易日（这天买进就享受不到本期股利了），最后派发日才是真正把股利给你的时候。

很多人关心股票股利计算公式背后的逻辑，其实就是按你的持股比例分配。但这里有个重要概念叫除权除息。派现金后，公司的净资产减少了，每股的实际价值就下降，股价会跟着下跌，这叫除息。派股票后，总股本增加了，但公司总市值不变，每股代表的价值也下降，股价同样会下跌，这叫除权。这就是为什么派息后股价会有断层。

对投资者来说，大多数人其实更喜欢现金股利，因为拿到钱后可以自由选择投资标的，而且不会稀释你的持股比例。但现金股利要缴个税，税率和你持股时间有关。对公司来说，派现金股利要求有足够盈余，派太多会影响公司的运营和扩张。

长期来看，如果公司发展不错，股票上涨带来的收益往往远大于现金股利。所以股票股利对长期投资者来说可能更划算，因为它能带来复利效应。但如果你需要现金流，现金股利就更实在。

除权除息后，股价变便宜了，如果投资者看好公司前景，就会在更低的价格买进，推高股价。如果股价涨回除权除息前的水准，就叫“填权”或“填息”。反之如果继续下跌，就叫“贴权”或“贴息”。能否填权填息，主要还是看公司基本面和市场情绪。

想查询公司的派息资讯很简单，可以直接上公司官网看公告，或者在台湾证券交易所的市场公告中查预告表和计算结果表，里面有每家公司的详细派息记录。台湾上市公司的资料可以查到民国92年以后的所有派息资讯。

说实话，派息对股东是好事，但不是唯一的回报方式。有些公司会用股票拆分或股票回购来回馈股东。股票拆分就是把一股分成多股，股数变多但每股股价下降，总市值不变。股票回购是公司买回自家股票，减少总股本，提高每股净资产和股价。这些都是公司向市场传递积极信号的方式。

总的来说，选现金股利还是股票股利，要看你自己的投资风格。短期需要现金流就选现金股利，长期看好公司发展就选股票股利。最重要的还是要选对公司，派不派息其实是次要的。