稳定币供应现在达到 3230 亿美元。

这已经超过了像：
> 英国（1890 亿美元）
> 加拿大（1230 亿美元）
> 澳大利亚（650 亿美元）
> 瑞典（620 亿美元）
> 挪威（800 亿美元）
> 新西兰（310 亿美元）
的国家外汇储备。
合计，$USDT + $USDC 如今与主权储备体系相抗衡。
这改变了稳定币的真正定义。
市场仍然将它们框架为：
> 加密结算通道
> 交易抵押品
> 支付基础设施
国际清算银行开始以不同的方式分类它们。
其最新报告将稳定币活动与：
> 国内货币贬值
> 有覆盖的利率平价扭曲
> 分割市场中的差距扩大
用简单英语来说：
稳定币越来越像能够绕过本地资本管制的离岸美元账户。
这创造了一种奇怪的全球动态。
美国从中受益：
> 合成的全球美元需求
> 私营部门的美元分配
> 稳定币采用的扩大
而新兴市场则吸收：
> 储备流失
> 资本外逃压力
> 货币控制减弱
这种紧张局势可能成为下一个主要的稳定币战场。
因为有利于稳定币的美国监管同时加速全球美元化，又削弱了主权对本地资本体系的控制。
$323B 不再是“加密流动性”。
它开始看起来像是在主权规模上运作的平行美元基础设施。