刚刚观察了自四月以来比特币的走势，真是疯狂——上涨了37%但问题是，分析师们称这只是熊市反弹，并不是正式牛市的开始。CryptoQuant的数据展示了一些有趣的现象：在五月的一天，实际盈利达到了14,600比特币，是自去年十二月以来的最高水平。这是我们几个月来未曾见过的获利了结。

让我注意到的是现在的情况与真正牛市的表现之间的差距。在真正的牛市中，30天内的实现利润通常在130,000到200,000比特币之间。而现在我们大约只有20,000比特币——远远不够。这次反弹主要受到宏观压力缓解和杠杆交易者大量涌入永续合约的推动，但现货买入一直很弱。这种局面表面看起来强劲，但可能会突然反转。

当前价格在$77K 附近，刚经历了一次回调。警示信号已经出现：卖压逐渐增加，交易所流入量疲软，波动率指标显示贪婪情绪，而实际投资者情绪仍处于恐惧区间。所有这些都表明上涨空间可能有限，可能还在等待一次有意义的修正。如果你持有，值得密切关注。