$BEAT 美联储的资产负债表就像一个巨大的“水池”。

扩表（放水）：以前美联储为了救市，会大量买入国债和房产抵押债券（MBS）。这意味着把钱印出来，投放到了银行体系和金融市场里，水池的水位上升，流动性充裕。

缩表（抽水）：现在美联储要把以前买的这些债券卖掉，或者债券到期后不再把钱拿回来继续买新的。这就相当于把市场上的钱直接收回去注销了，水池的水位下降，流动性自然就变少了。

美联储释放这种“鹰派”且紧缩流动性的信号，通常会对整个加密市场的大环境造成降温打击，增加市场的下行风险。