刚刚遇到一个有趣的历史框架，是塞缪尔·贝纳（Samuel Benner）在1875年提出的关于预测经济周期的模型。这个家伙基本上试图弄清楚市场何时会繁荣、崩溃或复苏——老实说，他识别的这个模式非常引人入胜，尤其是在我们考虑何时赚钱的时期。

所以它的具体内容是这样的。贝纳将金融日历划分为三个不同的阶段。首先是恐慌年——这些是金融危机袭来、市场崩溃的动荡时期。比如1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年，以及展望2035年、2053年。这个模式表明，这些恐慌年大约每18到20年发生一次。在这些时期，你真的要采取防御措施，避免恐慌性抛售——那通常是人们犯最大错误的时候。

然后是繁荣年，基本上与之相反。市场复苏，价格飙升，这些时期成为赚钱的黄金时期，可以通过卖出获利。包括1928年、1935年、1943年、1953年、1960年、1968年、1973年、1980年、1989年、1996年、2000年、2007年、2016年、2020年。值得注意的是，2026年在这个框架中被标记为繁荣年——考虑到我们现在所处的位置，这一点值得关注。

第三类是衰退和下行阶段——当价格被压低、经济疲软时。这实际上被认为是长期赚钱的最佳时期，因为这时你应该买入股票、土地和商品，价格都在折扣范围内。像1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1969年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年、2032年、2040年、2050年都符合这个模式。策略很简单：在这些低迷期积累，然后等到繁荣期到来时退出。

整个理论的核心思想是：在衰退期间买入被压低的资产，持有仓位，然后在繁荣年到来、价格上涨时退出。在恐慌年保持谨慎，不要被震出局。这是一种已经存在超过150年的市场周期观点。

现在，重要的警告——这并不是某种物理定律。市场受到大量变量的影响：地缘政治事件、技术颠覆、政策变化、战争、经济结构转变。因此，虽然贝纳的框架为我们提供了一个关于市场周期的有用长远视角，但绝对不是一份保证成功的操作手册。不过，作为一种历史规律，在考虑何时赚钱时记住它，还是值得放在你的思维工具箱里的。