最近我又在社区里到处听到关于 altseason（山寨币季节）的讨论，而这件事有一个非常有趣的、真正值得关注的原因。 我注意到 Crypto Patel 的一篇帖子正在迅速传播，里面在 ALTS/BTC 支配率的图表上展示了一些令人着迷的内容。这个模式会出现在我们记得的每一个更大周期中。

原因在于，altcoin 会在很长一段时间里安静地等待自己的机会。 但一旦这种轮动开始，行情的走势可能会非常爆炸。图表所呈现的正是我们之前见过的那种相同结构，而且在今年又再次出现。当然，没有任何东西是有保证的，但这也解释了为什么这么多交易者会认真盯着这个设置。尤其是考虑到 2018 年和 2021 年发生的事情。

从 ALTS/BTC 的图表可以看出，altcoin 的支配率多年来一直沿着上升通道运行。 每一次当价格触及通道的下边界，都会引发一段非常可观的上涨期。 在 2018 年，当比特币失去动能时，altcoin 开始上行。之后在 2021 年又重演了一遍——当比特币不再占据主导地位时，altseason 爆发。现在价格再次处于通道的底部，这正是为什么一些人认为市场已经准备好迎来同样的情景。

那么，为什么 altcoin 要等到比特币把它的工作做完呢？ 因为比特币是市场上流动性最强、也最受信任的资产。资金会在每一轮周期里最先流向比特币。当比特币放慢节奏，或开始原地打转时，交易者就会把目光投向别处以寻求更高的收益。于是 altcoin 登场了。它们体量更小、波动更大，一旦资金流向它们，就可能跑得更快。这个周期就是这样——比特币打头阵，而市场其他部分则用更激烈的百分比波动紧随其后。

为什么偏偏是现在大家在谈论 altseason？ 因为图表上的结构显示，市场正在接近此前曾触发过 altcoin 反冲行情的那一片区域。 如果这条通道能够继续维持，那么下一轮更重要的上涨阶段可能会在资金再次从比特币撤离时到来。 这并不意味着某种板上钉钉的超级周期，但它说明了为什么交易者会更早开始布局。

重要的是，altseason 从来都不是从炒作开始的。 通常是在几个月的无聊、巨大下跌以及普遍的不确定与怀疑之后才到来。 因此，累积（积累）阶段往往让人感到不舒服。当普通交易者最终意识到正在发生什么时，行情的大部分动作已经在进行中了。 这正是 Patel 想表达的内容。市场也许仍然处在周期的相对平静阶段，但如果轮动再次重演，那么下一次 altcoin 的反冲行情可能会比大多数人预期得更快到来。

Altseason 2026 仍然是一个预测，不过 ALTS/BTC 这个模式是我们已经看过两次的东西。这个结构看起来与之前那些 altseason 周期开始时非常相似。 如果这种轮动再次启动，那么 altcoin 可能会成为下一批排队等待大幅突破的资产。 至少就目前而言，仅凭这张图就足以再次吸引整个市场的关注。