刚意识到还有很多新手交易者还没有完全理解期权交易中的时间价值损耗。老实说，这正是那些让人措手不及的事情，因为这种影响不是立竿见影的，但随着到期日的临近，它会迅速叠加。

关于时间价值损耗的事情是：它不是线性的。它会指数级加速，尤其是在期权到期前的最后几周。如果你持有的是实值看涨期权，你需要特别注意这一点。距离到期越近，单纯因为时间流逝，你的期权价值流失得越快。

让我详细说明实际发生了什么。每个期权的价格有两个组成部分：内在价值（它有多深的实值）和时间价值（交易者愿意为剩余时间支付的价格）。随着时间的推移，时间价值会逐渐消耗。例如，一个剩余30天的平值看涨期权，可能在两周内就会失去大部分的外在价值。等到只剩几天时，除非深度实值，否则几乎变得一文不值。

这也是为什么有经验的交易者会根据自己的仓位采取不同的时间价值管理策略。如果你在卖出期权，时间价值的流失对你有利。每经过一天，你的空头权利金就会逐渐减少。但如果你在买入期权，尤其是短期期权，时间价值的流失会不断对你不利。这就像每天都在付出持仓的成本。

数学上也很简单。时间价值损耗取决于你距离实值或虚值的远近、剩余天数、波动率水平和利率。你的期权离实值越远，随着到期日临近，它的价值流失得越快。这也是为什么大多数有经验的交易者更喜欢卖出期权而不是买入。

真正的教训是：如果你要交易期权，你绝对需要理解时间价值损耗的机制。不要成为那种被期权仓位迅速恶化而感到惊讶的交易者。关注到期日，调整你的策略，并记住持有多头期权需要不断主动管理。时间价值损耗不是你可以忽视然后寄希望于它会好的事情。