所以我们现在真的处于这场人工智能竞赛的核心，而各种角度都令人眼花缭乱。我一直在思考哪些公司实际上最重要，老实说，两个名字一直浮现：英伟达和特斯拉。两者在这次AI繁荣中的位置不同，这使得比较它们变得相当有趣。

让我从特斯拉开始，因为实际上比头条数字显示的还要复杂。是的，2025年表面上看挺艰难——交付量下降了约9%，至160万辆，收入下降3%，每股收益暴跌47%。这并不理想。但让我注意到的是：他们的能源存储业务正迅速增长。2025年部署了46.7吉瓦时，同比增长49%。他们的能源部门收入达到128亿美元，增长27%。这是那种没有得到足够关注的数字。

然后是Robotaxi。这还处于早期阶段——基本上是在奥斯汀和旧金山进行试点——但他们已经开始在一些乘车中移除安全监控器。特斯拉押注于，由于他们每辆车都内置自动驾驶硬件，他们可以快速扩展这个项目。最终，车主可以将自己的车辆加入车队，让它们产生收入。除此之外，他们计划在今年晚些时候增加Optimus的产量，埃隆还提到未来每年可以达到100万辆。这些都是大赌注，但也是真实的进展。

现在转到英伟达，反差非常明显。他们第三财季的收入同比增长62%，达到570亿美元。净利润增长65%。CEO黄仁勋基本上说，他们的Blackwell芯片供不应求，云GPU都已售罄。对AI计算的需求持续加速。更关键的是——他们如此盈利，以至于在积极投资增长的同时，也在九个月内回购了370亿美元的股票。随着科技巨头计划今年在资本支出上投入超过1000亿美元，英伟达似乎有望长时间乘风而行。

那么现在买哪只股票更好？从纯财务角度来看，英伟达的数字更干净。它的市盈率大约47，考虑到增长，这其实还算合理。特斯拉的市盈率是390，——这……很多。你基本上是在押Robotaxi和Optimus最终成为巨大的收入来源。这是有可能的，但也存在真正的执行风险。

风险类型也不同。对英伟达来说，威胁是亚马逊、谷歌和微软自己开发芯片，开始蚕食市场份额。对特斯拉来说，是这些新业务是否真的能转化为高利润的收入。两者都是实际存在的担忧。

综合来看，英伟达的基本面目前更强，估值差距也难以忽视。但两者都不便宜。如果你考虑现在买哪只股票，建议控制仓位规模。这些都是具有真正上涨潜力的成长股，但它们的价格已经反映了不少潜在的上涨空间。我一直在Gate上关注这两只股票，单是波动性就说明这些价格已经提前反映了很多预期。