Hyperliquid 可能正进入需求反身性的一个新阶段。


> ETF 流入超过援助基金的购买
> 期货仍由买家主导
> 目前尚无明显的过热信号
从历史上看,$HYPE 的结构性支撑主要来自内部流动:向援助基金支付的费用用于回购。
ETF 改变了这个方程式。
现在出现第二个现货需求来源,它存在于协议之外。
如果这种趋势能够持续下去,市场开始对 $HYPE 进行定价——它不只是一个交易场所代币,而是作为一项由外部累积形成的资产。
HYPE9.87%
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