刚刚一直在关注AUD/USD的走势，老实说现在真的挺疯狂的。我们看到从去年11月的0.6415到今年2月的0.7200的那次大涨——仅仅几个月时间就超过了1200点。但随后一切都急转直下，中东局势升级，交易者开始大量涌入美元作为避险资产。

澳大利亚储备银行一直在激进加息。它们刚在五月再次加息至4.35%，这实际上现在是G10国家中最高的利率。这本应支持澳元的结构性上涨，因为更高的利率会吸引资本流入，但地缘政治风险正在抵消这一优势。目前的交易区间在0.6970-0.7040左右，如果你从二月的高点做多，确实挺令人沮丧的。

我关注的点是：澳大利亚和美国之间的利差现在对澳元有利——4.35%的利率对比美联储的3.75-4.00%是一个明显的差距。但与此同时，中东的油价局势让美元作为避险资产持续受到青睐，而中国的经济状况仍然是个问号。铁矿石价格对澳大利亚极为重要，因为它们每年出口超过1000亿美元，这直接影响到货币。

银行原本预测今年的区间在0.69-0.72之间，最高可能到0.73，但我们一直在剧烈震荡。在我看来，如果地缘政治紧张局势缓解且中国保持稳定，我们可能会再次推升到0.71-0.73的区间。但如果中东局势进一步升级，澳元很可能测试0.68甚至更低。考虑到目前一切都充满不确定性，0.69-0.71之间的震荡区间似乎非常可能。

整个AUD/USD的走势实际上归结为三件事：澳大利亚的利差优势、中国的需求变化，以及全球风险偏好是否会回归。现在就像澳元在打一场两难战——国内利率的上升在拉升它，但避险美元流入和地缘政治风险又在压低它。