不看好加密了？哈佛大学减持43%比特币ETF，以太坊ETF全清仓

哈佛大学大幅调整加密货币配置。最新文件显示，其在第一季度减持43%比特币ETF，并全面清仓以太坊ETF，反映出机构策略逐渐分歧。

哈佛大学大幅调整加密货币ETF仓位

哈佛大学旗下资产管理机构哈佛管理公司最新提交的SEC 13F文件显示，其在2026年第一季度大幅调整加密货币ETF配置，将贝莱德（BlackRock）现货比特币（$BTC）ETF“IBIT”持仓减少约43%，同时全面出清原本持有的现货以太坊（$ETH）ETF仓位，引发市场高度关注。

**根据披露资料，哈佛目前持有的IBIT仓位已降至约1.17亿美元，而原本价值约8,680万美元的贝莱德现货以太坊ETF则已完全清仓。**值得注意的是，哈佛其实才在2025年第四季度首次建立以太坊ETF仓位，如今短短一季便全面退出，也让市场重新评估大型机构对以太坊（Ethereum）的配置态度。

图源：SEC 哈佛目前持有的IBIT仓位已降至约1.17亿美元

市场分析认为，此次调整与资产再平衡、风险管理及流动性配置有关。不过，在全球机构资金持续关注加密ETF的背景下，哈佛的操作仍被视为重要风向标。

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中东主权基金持续加码，机构策略开始分化

与哈佛减码形成对比的是，阿布达比主权基金Mubadala同期持续增持IBIT仓位。公开文件显示，其持仓规模已提升至约5.66亿美元，成为目前全球持有比特币ETF最积极的主权基金之一。

除了中东资金持续进场，美国部分大学基金与家族办公室也维持对加密ETF的配置。不过，部分对冲基金与大型资产管理公司则开始重新调整仓位。尤其在比特币价格波动加剧，以及ETF基差交易利润下降后，机构操作策略逐渐出现分歧。

市场观察人士指出，2024年现货ETF通过后，机构资金大量流入加密市场，推升比特币与以太坊的金融商品化速度。不过进入2026年后，市场已从全面加码，逐渐转向精细化配置，不同机构开始依据自身风险偏好与流动性需求调整仓位。

比特币与以太坊的机构定位逐渐分开

此次哈佛全面退出以太坊ETF，也凸显目前市场对比特币与以太坊的定位差异。部分机构仍将比特币视为数字黄金与总体经济资产配置工具，但对以太坊的评价则逐渐偏向应用层与生态系统成长性。

今年初，哈佛曾从比特币ETF减码，转而首次建立以太坊ETF仓位，当时被市场解读为看好以太坊生态与链上应用发展。不过如今短时间内完全退出，也反映机构对以太坊的配置策略仍相对保守。另一方面，部分分析师指出，以太坊ETF目前仍面临与原生链上质押收益竞争的问题。由于ETF无法直接提供质押（Staking）收益，对部分机构而言，其吸引力仍低于直接持有以太坊或参与链上收益策略。

此外，美国加密监管法案进展反复，也影响部分机构对加密资产的中长期配置态度。花旗集团日前便因美国监管推进速度放缓，下调未来12个月比特币与以太坊的价格预估。

加密ETF市场进入重新定价阶段

随着全球大型机构开始频繁调整加密ETF仓位，加密市场也逐渐进入新的机构定价周期。相较于过去由散户与加密原生基金主导的市场，如今包括大学基金、退休基金、主权基金与传统资产管理机构，都已成为影响市场的重要力量。

市场人士认为，目前机构资金更关注资产波动、监管风险与长期资本效率。尤其ETF普及后，加密货币逐渐被纳入全球资产配置体系，其价格波动与资金流向，也开始与总体经济、利率政策及风险资产情绪高度联动。

哈佛此次减码比特币ETF并清仓以太坊ETF，显示大型机构对加密资产的配置逻辑，正从抢先布局转向动态调整。而未来哪些资产能持续获得长期机构资金支持，也将成为下一轮市场竞争的重要关键。