所以我一直在密切关注黄金的情况，说实话，目前对2026年剩余时间黄金价格的预测都很不一致。我们在一月曾达到$5,602，然后到四月又回落到大约$4,700。这是一个剧烈的波动——2025年上涨了65%，然后几个月内又下跌了16%。但真正引起我注意的是：主要银行对任何事情都无法达成一致。麦格理预测年底前为$4,323，而富国银行目标为$6,300。这是空头和多头之间几乎有$2,000的差距。这让你意识到现在的局势有多不确定。

这一切的驱动因素是什么？有几件事在拉锯战。美联储预计今年会降息2-3次，这将有助于黄金。通胀仍高于2%的目标，所以人们将黄金视为对冲工具。去年，央行购买了超过1100吨——中国、印度、波兰、土耳其都在大量买入。这是一个坚实的需求底线。然后还有美元。当美元走软时，黄金在国际市场变得更便宜，需求也会增加。当美元走强时，情况则相反。

目前黄金价格预测的真正问题不在于选一个确切的数字——而在于观察这些驱动因素。如果美联储大幅降息，地缘政治紧张局势持续升温，美元走软，我们可能会看到多头获胜。但如果美元走强，利率保持在较高水平，央行减缓购买，我们可能会测试更低的水平。我更关注实际收益率和美元指数（DXY），这两者告诉你关于黄金下一步走向的大部分信息。