分析师预测英伟达股票应高出42%

美国银行的（BAC 0.17%）顶级半导体分析师 Vivek Arya 最近将英伟达（NVDA 4.39%）的目标股价从300美元上调至320美元，暗示从5月15日收盘价起大约42%的上涨空间。这个看涨的预期得到了美国银行对人工智能机会日益乐观的支持。

该公司已将其对人工智能数据中心系统的总可用市场估计从每年1.4万亿美元提高到2030年的1.7万亿美元。研究公司还预计，尽管来自超微半导体（Advanced Micro Devices）和其他开发定制芯片的公司的竞争日益激烈，英伟达在未来几年仍将继续占据超过70%的人工智能基础设施市场份额。

图片来源：Getty Images。

这种上涨潜力似乎难以证明，尤其是考虑到英伟达的市值已经超过55000亿亿美元。但该公司的强劲业务基本面表明，乐观的预期可能比最初看起来更为现实。

强劲的业务势头

英伟达的财务势头依然出色。公司在2026财年（截止2026年1月25日）实现了2159亿美元的收入，同比增长65%，毛利率超过71%。公司预计2027财年第一季度的收入将在780亿美元左右（±2%）。

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纳斯达克：NVDA

英伟达

今日变动

(-4.39%) $-10.35

当前价格

$225.39

关键数据点

市值

$5.5万亿

当日价格区间

$224.30 - $231.50

52周价格区间

$129.16 - $236.54

成交量

580万股

平均成交量

1.71亿股

毛利率

71.07%

股息收益率

0.02%

这种卓越的增长由大量客户支出驱动。英伟达的四大客户亚马逊、微软、谷歌（Alphabet）和Meta平台预计在2026年日均在人工智能基础设施上的支出将超过7000亿美元。

英伟达CEO黄仁勋还强调，英伟达对其Blackwell和Rubin人工智能系统的需求有超过1万亿美元的强烈预期，到2027年底为止。此前，公司曾表示，从2025年到2026年底，需求和采购订单的高置信度约为5000亿美元。

扩展的机遇

英伟达的Blackwell系统巩固了公司在快速增长的人工智能推理（实时部署AI模型）市场中的地位。黄仁勋现在预计，智能AI将成为公司的一大增长机会。与传统的AI模型只在被提示时响应不同，智能AI系统可以更自主地工作，持续在后台完成任务。这可能会随着时间的推移显著增加对计算能力的需求。

英伟达还强调，客户不仅关注购买芯片，还关注高效生成AI输出的能力。公司指出，其下一代系统在相同功率下能生成显著更多的AI输出，从而证明了更高硬件价格的合理性。黄仁勋建议，增加更多的AI基础设施组件，如推理加速技术、存储和中央处理单元（CPU），可能会比早期的Blackwell系统显著扩大每次AI部署的支出。

虽然超大规模云服务商仍是主要的增长驱动力，但管理层表示，英伟达更广泛的AI基础设施机会中，大约40%可能来自主要云提供商之外，包括企业本地数据中心、工业AI应用和区域云运营商。

英伟达还通过向AI数据中心运营商IREN投资高达21亿美元，以及为玻璃制造商康宁（Corning）新光纤网络工厂提供资金，确保其AI基础设施容量。

虽然英伟达仍面临竞争加剧、客户集中度高和出口限制等风险，但其不断扩大的AI基础设施机会表明，美国银行的看涨论点可能比最初看起来更为现实。