我相信你们中的许多人在进行加密货币技术分析时都听说过背离现象。可说实话——很多交易者会忽视这种模式，尽管它可能极其有价值。今天，我想重点提醒大家关注看空背离：它经常发出与一眼看上去相反的信号。

背离本质上是一种模式：当加密货币的价格朝着技术指标的相反方向运行时，就会出现背离。听起来有点抽象，但它其实是一个相当可靠的预警信号，表明当前趋势正在变弱。主要有两种类型：经典的或常规背离，通常出现在较长趋势的末端；以及隐藏背离，出现在盘整阶段的末端。

让我先从看空背离说起，因为我认为它对活跃交易者特别有吸引力。看空背离的形成条件是：资产价格继续上涨并创出新高，但指标——比如 RSI——却同时形成更低的高点。这是上涨动能在减弱的典型信号。以比特币为例：价格创出新的历史最高点，但 RSI 显示出更弱的高点。这就是看空背离的定义，它暗示“从上往下”的趋势反转可能即将发生。

那么，是什么让我对它着迷？这些形态在 Crypto-Charts（加密图表）中经常出现。只要你知道该注意什么，就能据此识别真正的交易机会。看空背离可以说是在对你们说：“嘿，买家们开始感到疲惫了。”

但也存在相反的情况——看多背离。在这种情况下，价格不断下探、形成新的低点，而指标却形成更高的低点。这表明下行动能在减弱，向上的反弹可能即将到来。比如，比特币在这种情形下，如果看多背离被正确识别，可能会上涨约 20%。

接下来是隐藏背离——这里才开始变得有趣。隐藏背离之所以不同于经典背离，是因为它们出现在趋势中的位置不同。它通常发生在既有趋势之内，并预示盘整阶段的结束。我之所以称它为“隐藏”，是因为对缺乏经验的眼睛来说，它并不明显。

例如，看多隐藏背离可能在以下情况下出现：价格达到更高的低点，而指标却显示更低的低点。这意味着看涨趋势很可能很快继续。相反，隐藏的看空背离——这一点很重要——恰好相反：价格达到更低的高点，但指标却显示更高的高点。这暗示趋势反转可能即将发生，并且下行趋势将继续。

我有一个很好的例子：以太坊先是盘整，然后开始横向震荡，形成了更高的价格低点。但随机指标显示的是更低的低点——这就是看多隐藏背离。果然，在接下来的几周里，以太坊几乎上涨了 90%。这正是你要寻找的信号。

另一方面，隐藏背离也可能意味着更深的回调。在 2021 年 5 月一次较弱反弹之后，以太坊出现了隐藏的看空背离。价格形成了更低的高点，而 MACD（指标）却显示更高的高点。没过多久，以太坊就下跌了约 35%。这就是看空背离的力量——它能告诉你什么时候该保持谨慎。

常规背离与隐藏背离的区别虽然细微，但很关键。常规背离通常出现在较长趋势的末端，并预示新的回调阶段。隐藏背离通常出现在盘整结束时，意味着盘整很快将让位于原本的趋势延续。

那么，如何在实战中识别这些形态呢？最重要的是使用技术指标。大多数振荡器都可以用——RSI、MACD、Stochastik（随机指标）。我建议你从自己感觉更舒服的那个开始。把你图表里的线条加粗，让它们更容易辨认。

以 MACD 指标为例。它由 MACD-Linie（MACD 线）、Signallinie（信号线）以及 Histogramm（柱状图）组成。当趋势向上时，你要寻找看多隐藏背离——也就是 MACD-Linie 打出更低的低点，而价格打出更高的低点。当趋势向下时，你要寻找看空背离——即 MACD-Linie 打出更高的高点，但价格却打出更低的高点。

再给你一个 2021 年 3 月的具体例子：3 月 25 日触底之后，比特币开始上涨。3 月 27 日到 28 日之间出现了盘整。3 月 28 日，MACD-Linie 的低点比 3 月 27 日的数值更低——但比特币价格却更高。这就是新一轮反弹的起始信号。比特币在接下来的两天里上涨了约 9%。

随机振荡器（stochastische Oszillator）是另一个很棒的工具。我通常使用 15-5-5 或 14-3-3 作为参数。在 2021 年 6 月的 1 小时图上，我们可以看到以太坊处于下行趋势。6 月 15 日到 17 日期间，可以观察到隐藏的看空背离，因为随机指标打出更高的高点，而以太坊却创下了更低的高点。这个形态暗示盘整结束了，以太坊可能会继续下跌。事后我们可以看到，以太坊的价格调整确实加速了——在接下来的两天里，这种加密货币下跌了约 20%。

现在我们来讲实际应用：当你识别出隐藏背离之后，你该怎么做？

第一步：筛选你的交易。隐藏背离预示价格盘整结束。在比特币中，它预示前一趋势的延续。为了把握得更好，要把该形态放在更大趋势的语境中去寻找。如果整体趋势向上，就找看多隐藏背离，并把它当作买入信号。忽略上升趋势中的隐藏看空背离形态。在下降趋势中则相反：寻找隐藏的看空背离，并忽略看多形态。当隐藏背离与更大趋势的方向一致时，你得到的信号会更可靠。

第二步：设置止损。背离形态很适合用来提前预告趋势变化，但在精确时点方面可能没那么可靠。给你的交易一些“呼吸空间”。你不希望正常的市场波动把你的交易直接止住。发现隐藏背离后，把止损放在最近一次的摆动价格极值之后一点的位置。对于看多隐藏背离，把止损放在摆动低点下方一点。对于看空背离，把止损放在摆动高点上方一点。

第三步：设定目标。加密市场可以出现令人惊叹的趋势。如果你在更短周期的图表上交易——1 小时或 2 小时图——你应该设定一个目标，用来在该目标处移除部分或全部仓位。一个常见的经验法则是：至少追求达到你止损距离的两倍。如果你的止损是 100 ETH，那么你至少应当设定 200 ETH 的目标。如果你运气不错，价格朝着对你有利的方向发展，请留意经典背离形态：它可能提示趋势会提前结束。

但这里有一个重要警告：有一些限制你需要了解。第一，背离形态事后很容易识别，但在实时中可能较难。原因是你可能会先因为上涨趋势而感到兴奋，结果后来却发现其实当时是看空背离的情形。尽量把情绪留在市场之外。情绪化的观察会扭曲你的分析。

第二，当隐藏背离在趋势后期出现时，风险收益比可能不那么可靠。因为趋势大部分已经走完了，而当你等待价格偏离指标时，你可能会在更差的价格上入场。

第三，针对小市值加密货币的价格形态，可能不像在比特币和以太坊这类大型市场上那样可靠。买卖双方更少，导致该市场更容易受到波动影响。

总结：看多与看空的隐藏背离都是强力的形态，通常出现在盘整结束时。它们预示原始趋势的延续。这些形态在比特币、以太坊以及其他加密市场中很常见，因此也容易学习。不过要在实时中识别它们可能会有难度。交易隐藏背离取得成功的关键在于：用更大趋势方向对你的交易进行筛选，并持续分析市场情绪。最好使用趋势跟随的动量指标来确认信号。通过一点练习，你就会在图表上到处发现这些形态。