只是在查看图表，今天加密货币市场确实遭遇了重挫。比特币在过去24小时内下跌超过1.5%，目前徘徊在79,300美元左右，带动一切下行。以太坊下跌约2%，索拉纳下跌4%，而像BNB和XRP这样的小市值币表现略好一些。这并不是一些随机的下跌。真正的压力来自清算。当比特币最近跌破那个关键的$75K 水平时，引发了一连串的强制平仓。我们说的是大量的多头仓位被清零。仅仅昨天，就有大约2.37亿美元的比特币多头被清算。在过去一周，这个数字膨胀到大约21.6亿美元。如果放大到上个月，我们看到比特币的总清算金额超过44亿美元。这不是一天的事情，而是几周的杠杆被清理出系统。发生的情况非常典型。当比特币下跌，多头被清算时，这些仓位会变成市场卖单，进一步压低价格，触发更多的清算。这是一个级联效应。而且，由于比特币在衍生品市场占据主导地位，当这种压力积累时，会波及到山寨币，因为交易者变得紧张，开始在各处削减风险。更广泛的市场背景也很重要。现在所有资产都弥漫着一种真正的避险情绪，不仅仅是加密货币。一些主要持有者正面临严重的未实现亏损，这使得市场变得更加脆弱。永续合约的未平仓合约在过去一天内下降了大约4.4%，抹去了大约260亿美元的敞口。一个月内，总衍生品未平仓合约减少了约34%，因此这种去杠杆已经持续了数周。大家关注的关键水平是$75K 比特币。如果能守住这个水平，或许会出现一些稳定。明显跌破这个水平，就会让$70K 成为焦点。在比特币稳定下来之前，这些清算减缓之前，我预计波动性会保持在较高水平，反弹也会变得困难。这就是为什么今天加密货币市场下跌，所有这些都与杠杆的清算和更广泛的市场避险情绪有关。